Биткоин вновь поднялся выше $80,000 после скачка на 4.3% в пятницу. Недавняя сила рынка стала долгожданной переменой, поскольку большую часть третьего квартала криптовалютный рынок находился под давлением, прежде чем резкое ралли в конце августа изменило настроение. BTC, в частности, зафиксировал свой самый сильный месячный рост с ноября 2024 года, что заставило некоторых инвесторов поверить, что медвежий рынок, возможно, завершился.

Однако, по данным Fidelity, пока нет никакой гарантии, что это действительно так.

Возможное дно в ноябре?

Одним из факторов в центре внимания является исторический четырёхлетний рыночный цикл биткоина. Этот криптоактив, как правило, формировал крупные минимумы медвежьего рынка и максимумы бычьего рынка с интервалом примерно в четыре года. Поскольку предыдущее дно медвежьего рынка пришлось на ноябрь 2022 года, эта закономерность может указывать на ещё один потенциальный минимум около ноября 2026 года, если цикл продолжится.

Хотя Fidelity подчеркнула, что четырёхлетний цикл не гарантированно повторится и что дно биткоина, возможно, уже было пройдено в июле, компания всё же предположила, что криптовалюта может снова упасть и установить новый минимум в ноябре или позже.

Есть и несколько других катализаторов, которые также могут повлиять на то, завершится ли медвежий рынок криптовалют. Финансовый гигант указал на более дружественное к криптовалютам регулирование, изменения в государственной денежно-кредитной политике, появление неожиданно популярного варианта использования криптовалют, а также рост институционального внедрения. Волатильность цен — ещё один фактор, за которым следит компания.

Предыдущие медвежьи рынки биткоина исторически заканчивались периодом относительно низкой волатильности, за которым следовала более высокая волатильность и восходящее расширение цены. Fidelity отметила, что с июня по середину августа рынок демонстрировал относительно низкую волатильность, что указывало на возможное истощение продавцов.

В этот период, согласно анализу компании, BTC и другие криптоактивы торговались ближе к нижней, или “ценностной”, границе своих исторических ценовых диапазонов. В конце августа волатильность резко возросла: биткоин вырос более чем на 25% в течение третьей недели месяца. Эфириум за тот же период прибавил около 34%, а Solana выросла на 28%. Fidelity заявила, что такое поведение цены не подтверждает окончание медвежьего рынка, но соответствует одной из возможных исторических моделей.

Между тем события, которые обычно могли бы толкнуть цены вниз, включая эксплойт безопасности аппаратного кошелька Coldcard и застой в продвижении CLARITY Act, не привели к дальнейшему падению. Это может подтверждать версию о том, что криптовалюты находятся вблизи дна рынка и теперь, возможно, ждут нового позитивного катализатора.

Внедрение криптовалют продолжало расширяться, несмотря на слабые настроения на рынке. Bitwise Investments сообщила в начале июля, что объём транзакций в стейблкоинах достиг 2.3-кратного объёма Visa. MetaMask также сообщила в июле, что рынок реальных активов (RWA) рос в 2026 году быстрее, чем в любой из предыдущих лет.

По словам Fidelity, это создало разрыв между внедрением и ценами, поскольку активность в отдельных сегментах криптоиндустрии продолжала расти, в то время как рынок в целом оставался в состоянии медвежьего тренда. Недавнее восстановление может указывать на то, что внедрение и цена снова начали “воссоединяться”. Точно такая же картина наблюдалась во время медвежьего рынка 2021-2022 годов и последовавшего за ним нового бычьего рынка, начавшегося в конце 2022 года.

CLARITY в центре внимания

Регулирование остаётся ещё одним ключевым фактором для рынка. Отрасль по-прежнему ожидает дальнейших действий по CLARITY Act, который направлен на создание более широкой нормативной базы США для цифровых активов и уточнение обязанностей федеральных регуляторов. Законопроект прошёл Палату представителей, но всё ещё рассматривается в Сенате, из-за чего сроки и результат остаются неопределёнными.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) также предложила Regulation Crypto Assets — документ, который определит, когда определённые предложения криптоактивов на ранней стадии смогут претендовать на освобождение от требований по регистрации ценных бумаг. Предложение всё ещё находится на стадии общественного обсуждения и не является окончательным, но Fidelity назвала его важным шагом к более “точечному регуляторному подходу”.

Source: CryptoPotato