Стратеги: рыночная «стена страха» — это здоровый знак, а не тревожный сигнал

Уолл-стрит только что взобралась на то, что стратеги называют «стеной страха», выдержав месяц взлетающих цен на нефть и растущих доходностей казначейских облигаций без надлома. Эту устойчивость не стоит принимать за спокойствие.

Нефть подорожала примерно на 30%, а доходность 10-летних казначейских облигаций за месяц выросла примерно на 40 базисных пунктов. Акции при этом почти не сдвинулись.

«Стена страха» за плоскими фондовыми рынками

Доходность 10-летних облигаций поднялась выше 5% после сентябрьского повышения ставки Федеральной резервной системой. С тех пор председатель ФРС Кевин Уорш указывает на устойчивые инфляционные риски.

Майк Сантоли из CNBC отметил, что S&P 500 держится вблизи уровня около 6720, которого достиг в июне. Индекс по сути не изменился, несмотря на давление.

Эми Раскин, директор по инвестициям Chevy Chase Trust, назвала эту устойчивость признаком фундаментальной силы.

Она сказала, что импульс существенно замедлился. Она ожидает, что акции будут топтаться на месте, пока не разрешится неопределённость вокруг расходов на ИИ, ФРС и геополитических конфликтов.

Расширяющееся ралли маскирует более крупную ставку

Джим Лебенталь, партнёр Cerity Partners, сказал, что плоский заголовочный показатель скрывает более здоровую ротацию под ним.

По мере остывания импульсных имён из сферы ИИ слабину подхватили здравоохранение, энергетика и финансы.

“Я думаю, что это, откровенно говоря, здоровое явление — расширение ралли.”

Джим Лебенталь, партнёр Cerity Partners, на CNBC

Стратег по акциям Goldman Sachs Бен Снайдер говорит, что инвестиции в ИИ стоят почти за половиной роста прибылей S&P 500 в этом году. Он ожидает, что этот попутный фактор угаснет в 2027 году.

Джейсон Снайп из Odyssey Capital Advisors в эфире привёл цифры, стоящие за этим сдвигом. Он указал на 52-процентный рост прибыли в прошлом квартале против ориентира примерно в 28% для текущего. Он также назвал расходы на ИИ-инфраструктуру, оценив их в $900 млрд в этом году и $1,6 трлн в следующем.

Роб Сехан — генеральный директор NewEdge Wealth. Он сказал, что теперь, когда доходности переустановились выше, его фирма делает ставку на рынок облигаций как на хедж.

“Мы скупаем облигации как безумцы.”

Роб Сехан, генеральный директор NewEdge Wealth, на CNBC

Сможет ли эта ротация поглотить замедление роста прибылей, движимого ИИ, в следующем году — пока открытый вопрос. Стратеги сейчас выстраивают позиции вокруг него, а не отвечают на него.

Источник: BeInCrypto