Глава макроаналитики Janus Henderson считает, что рынок близок к пику, но не знает, когда он наступит

Майкл Контопулос, руководитель направления макроинвестиций в различные классы активов в Janus Henderson Investors, заявил, что рынок приближается к пику. Он не может сказать, когда цикл развернётся.

В эфире Fast Money на CNBC он обсудил недавний скачок процентных ставок и состояние экономики США.

В Janus Henderson считают, что экономика находится на поздней стадии цикла, но остаётся здоровой

Согласно заявлению ФРС, 16 сентября она проголосовала единогласно, 12 голосами против нуля, за повышение ставок на 25 базисных пунктов. В результате целевой диапазон вырос до 3,75–4%.

Тем временем доходности облигаций выросли на фоне опасений по поводу инфляции, связанных с повышением цен на энергоносители, сообщает CNN. По состоянию на 24 сентября трейдеры оценивали вероятность повышения ставки в октябре примерно в 71%.

Контопулос не считает это само по себе тревожным сигналом. Он указал на высокие корпоративные доходы и расширение роста рынка.

Он также сослался на число заявок на пособие по безработице. За неделю, завершившуюся 19 сентября, оно снизилось до 197 000 — одного из самых низких показателей с 1969 года, сообщает Bloomberg.

Однако о сроках он высказался прямо.

«Думаю, рынок ближе к пику, а текущий цикл — к завершению».

Майкл Контопулос, CNBC

По его словам, разворот может произойти через три, шесть или 12 месяцев.

Сигналы в фокусе: еще один стратег сохраняет оптимизм

Контопулос следит за сокращением маржи, замедлением роста прибыли, расширением кредитных спредов корпоративных облигаций и инверсией кривой доходности. Кредитные спреды показывают, насколько более высокую доходность компании предлагают по сравнению с казначейскими облигациями США.

Инверсия кривой возникает, когда доходность краткосрочных облигаций превышает доходность долгосрочных. В прошлый четверг доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 5,22%, а двухлетних — 4,94%.

Он также отметил, что большинство долговых бумаг, связанных с искусственным интеллектом (ИИ) и проданных за последние шесть — 12 месяцев, торгуются ниже цены размещения.

Контопулос утверждает, что синхронное повышение ставок по всему миру удерживает доходность облигаций США на высоком уровне. Инвесторы могут продавать казначейские облигации США и получать более высокую доходность за рубежом. На прошлой неделе доходность 30-летних облигаций Японии достигла рекордных 4,2%.

Не все стратеги считают, что пик уже близок. Стратег Turtle Creek Дэвид Спика утверждает, что до конца года акции могут подорожать еще на 5–10%, если цены на нефть продолжат снижаться.

Ключевые данные этой недели, в том числе показатели инфляции, экономического роста и занятости, станут проверкой для обеих точек зрения.

Источник: BeInCrypto