Zcash опустился ниже $1 000 на фоне ускорения оттока средств из ETF

Снижение ZEC и сравнение с рынком

Согласно данным BeInCrypto Markets, приведенным в отчете, Zcash (ZEC) опустился ниже отметки $1 000 — до $982,12, минимального уровня с начала сентября. За предыдущие семь дней токен подешевел на 25,22%. Цена оказалась ниже уровня, за которым трейдеры недавно следили, а масштаб недельного падения делает динамику ZEC заметно слабее, чем у нескольких других крупных криптовалют.

Зафиксированное снижение сопровождалось существенным оттоком средств из американских спотовых биржевых фондов на Zcash. В то же время в исследовании Grayscale говорилось о расширении сообщества разработчиков сети Zcash. Эти тенденции указывают в разных направлениях: потоки средств и цена токена ослабли, тогда как показатель числа разработчиков улучшился. Приведенные данные демонстрируют этот контраст, но не доказывают, что одна из тенденций стала причиной другой.

Сравнение динамики цен также усложняет объяснение, основанное исключительно на общем снижении рынка. За тот же семидневный период Bitcoin и Ethereum подешевели, но потери ZEC были больше. Monero, еще одна крупная ориентированная на конфиденциальность монета, упомянутая в отчете, тоже снизилась, однако ее падение оказалось менее чем вдвое меньше, чем у Zcash. Это сравнение указывает на относительно более сильное давление на ZEC в течение рассматриваемой недели, но не позволяет определить его точный источник.

Ноябрьский отток средств свёл на нет недавний спрос на ETF

По данным SoSoValue, 11 ноября из американских спотовых ETF на Zcash вывели 14,61 млн долларов. В отчёте это названо крупнейшим однодневным оттоком из этих фондов с 15 октября. Эта цифра даёт конкретное представление о том, сколько средств инвесторы вывели из продуктов за рассматриваемый период. Однако сама по себе она не объясняет, почему инвесторы забрали деньги и повлияли ли их решения напрямую на снижение цены ZEC.

Отток не ограничился одним днём: средства выводили в шесть из последних девяти торговых дней, охваченных отчётом. В результате чистый отток средств из ETF в ноябре достиг 29,78 млн долларов, а совокупные чистые активы фондов сократились до 562,16 млн долларов. Это самый низкий показатель с 4 сентября. В совокупности эти данные указывают на продолжительный разворот потоков средств за рассматриваемый период, а не на единичное дневное колебание.

Отток последовал за более сильным периодом в конце октября, когда ETF на Zcash зафиксировали крупнейший недельный приток с середины сентября. Переход от пика притока к ноябрьским изъятиям показывает, насколько быстро изменился спрос на эти продукты согласно представленным данным. В отчёте не объясняется причина разворота и не говорится, были ли покупки в конце октября или последующий отток связаны с действиями какой-либо конкретной группы инвесторов.

Рост числа разработчиков контрастирует со слабостью токена

Согласно приведённому в отчёте сравнению, недельное падение ZEC на 25,22% было примерно втрое больше, чем снижение биткоина на 8,49%. Ethereum подешевел на 15,45% — примерно на 10 процентных пунктов меньше, чем Zcash. Эти цифры показывают, что динамика крупнейших активов не была одинаковой. Они отражают относительную доходность за указанный семидневный период, но не позволяют определить, продолжится ли более резкое падение ZEC после его завершения.

Monero (XMR) снизился на 10,41% за тот же период сравнения — меньше, чем ZEC или Ethereum. Поскольку Monero — ещё одна крупная конфиденциальная монета, её динамика служит полезной точкой отсчёта: потери распределились между активами, ориентированными на конфиденциальность, неравномерно. В отчёте разрыв трактуется как признак того, что давление было сильнее сосредоточено на Zcash. Это сравнение рыночной доходности, а не доказательство конкретного события или причины, характерной исключительно для ZEC.

В исследовании Grayscale, опубликованном 10 ноября, анализируется активность разработчиков, а не рыночный спрос. Выяснилось, что за два года число активных разработчиков Zcash в месяц примерно удвоилось. В том же исследовании отмечалось, что за этот период общее число разработчиков в криптоиндустрии сократилось. Поэтому показатель Zcash примечателен в контексте исследования, однако в отчёте не приводятся ни абсолютное число разработчиков, ни разбивка активности по проектам.

Уровни цен и сигналы, за которыми следят трейдеры

В исследовании также сообщалось, что около 70% активных разработчиков Zcash имели более года опыта работы в криптоиндустрии — против 58% в среднем по отрасли. Grayscale утверждала, что набранный темп разработки со временем может поддержать более высокую оценку ZEC. Это долгосрочная интерпретация компании, а не свидетельство скорого влияния на цену. В описываемый период токен дешевел, несмотря на улучшение показателей активности разработчиков.

Говоря о краткосрочных перспективах цены, аналитик Daan Crypto Trades указал на скопление ликвидаций на Hyperliquid в диапазоне от $800 до $900. По его словам, эта зона также совпадала с предыдущим периодом консолидации, уровнем Фибоначчи, а также 200-дневными простыми и экспоненциальными скользящими средними на дневном графике. Daan сказал, что при движении цены в эту зону он рассматривал бы открытие длинных позиций, рассчитывая на возможный отскок к $950–$1 000. Это обозначенные им уровни и торговый подход, а не подтверждённый исход на рынке.

Следующими сигналами, на которые указывается в отчёте, стали способность ZEC вернуть уровень $1 000 и возвращение притока средств в ETF. Закрытие дневной свечи выше $1 000 позволило бы токену вновь закрепиться выше уровня, который он недавно утратил; следующий указанный уровень находится около $1 100 и описывается как нижняя граница октябрьского диапазона. Возобновление притока средств в фонды указывало бы на возвращение инвесторов к этим продуктам. Представленные данные не подтвердили ни восстановление цены, ни разворот потоков средств.

Источник: BeInCrypto