Сезон альткоинов почти всегда определяется сдвигом в доминации биткоина, которая на самом деле выросла за последние несколько дней. Так почему это означает, что сезон альткоинов маловероятен в текущем бычьем забеге?

Соотношение ETH/BTC вырвалось из долгосрочного нисходящего канала и достигло 7-месячного максимума около 0,0334. Оба движения не могут быть бычьими для альткоинов одновременно. Одно указывает на ротацию капитала в Ethereum. Другое указывает на концентрацию капитала в биткоине за счёт всего остального.

ETH/BTC достигает 7-месячного максимума после ралли на 32%

Ethereum (ETH) прибавил 32,28% против биткоина (BTC) с июньского минимума на 0,02525. Соотношение достигло пика около 0,0334 на прошлой неделе на недельном графике Binance от TradingView. Это отмечает его высший уровень с января 2026 года.

Это движение пробило нисходящий параллельный канал, сдерживавший пару с августа 2025 года. Пробой пришёл в конце июня, и соотношение с тех пор держится выше канала.

Сопротивление теперь находится на 0,03213 — уровне отката Фибоначчи 0,382 от снижения с 0,04327. Выше него уровень 0,5 на 0,03426 отмечает следующий барьер.

Поддержка на 0,031 важнее. Уровень отмечает локальный максимум апреля 2026 года для Ethereum против биткоина. Его потеря поставила бы пробой под сомнение.

Недельный индекс относительной силы (RSI) показывает около 60 и продолжает расти. Ethereum торговался по $2472, а биткоин по $78 827 на момент написания, помещая соотношение около 0,0313.

Доминация биткоина совершила пробой на той же неделе

Бычье прочтение ослабевает, как только в игру вступает доминация биткоина. Метрика отслеживает долю биткоина в общей капитализации крипто-рынка, и она закрыла прошлую неделю на 60,15%.

Это закрытие преодолело нисходящую трендовую линию, проведённую от максимума июня 2025 года. Оно также преодолело верхнюю границу формации треугольника. Доминация прибавила 0,91% за неделю.

Последнее сопротивление находится на 60,50% — зоне, сдерживавшей метрику в апреле и мае 2026 года. Поддержка держится на 58,54%, с более сильной поддержкой на 58%, протестированной в июне и июле.

Растущая доминация и растущее соотношение могут сосуществовать. Вместе, однако, они предполагают, что капитал движется в Ethereum и биткоин, тогда как меньшие альткоины теряют долю.

Трейдеры позиционированы под альтсезон, который не наступил

Индекс сезона альткоинов находится на 39, снизившись с примерно 67 в начале августа. Blockchain Center выводит своё значение из того, сколько из топ-50 монет обошли биткоин за 90 дней.

Сезон альткоинов требует 75. Текущая цифра, следовательно, указывает в сторону от широкой ротации.

Деривативы рассказывают другую историю. Glassnode сообщил, что 85% альткоинов теперь показывают ставки финансирования выше своего среднего. Это отмечает высшее значение с тех пор, как биткоин торговался на рекордных уровнях.

«Рынок альткоинов вошёл в состояние оптимизма. 85% альтов достигли ставок финансирования выше своего среднего… В сезон альткоинов эти условия могут длиться много недель».

Позиционирование — не результативность. Трейдеры набились в лонги по альткоинам, тогда как спотовые доходности всё ещё отстают от биткоина. Тем временем сам биткоин торгуется примерно на 37% ниже своего рекорда октября 2025 года.

Исторически сезоны альткоинов следуют за новыми максимумами биткоина, а не за просадками. Этот контекст ослабляет аргумент за альтсезон, хотя и не закрывает его.

Остаются три исхода. Недельное закрытие выше 0,03426 по ETH/BTC в паре с отказом на доминации 60,50% предположило бы, что ротация действительно началась.

Пробой доминации выше 60,50% при застревании соотношения отметил бы вместо этого ралли эфира. Падение ниже 0,031 предположило бы, что всё движение было отскоком облегчения.

Источник: BeInCrypto