Цена Ethereum (ETH) упала на 3,7% от внутридневного максимума в $2 558, достигнутого 27 августа, — самого высокого уровня с 31 января. Актив сейчас торгуется около $2 463.

Замедление происходит на фоне более широкого спада на рынке, который затронул и драгоценные металлы, такие как золото. Откат поднимает вопрос о том, не исчерпало ли себя августовское ралли.

Краткосрочные сигналы указывают на охлаждение спроса на ETH

Краткосрочные данные придают этому вопросу вес. Спотовые Ethereum ETF привлекли $234,5 млн 27 августа, зафиксировав крупнейший однодневный приток за 2026 год. Два дня спустя этот показатель упал до $102,2 млн. К 31 августа он достиг $87,7 млн.

Объём торгов по этим продуктам сократился вместе с притоками. По данным SoSo Value, оборот упал с $1,37 млрд 28 августа до $742 млн 31 августа.

Индекс Coinbase Premium рассказывает похожую историю. Показатель впервые с мая стал положительным в конце августа, а затем снова опустился в отрицательную зону, до уровня около -0,014.

Активность китов добавила краткосрочного давления. Блокчейн-трекер Lookonchain отметил, что крупные держатели переводят ETH на биржи. 

Один кит получил 167 855 ETH на сумму около $408 млн с нескольких кошельков, прежде чем перевести средства на биржи.

Кит отправил на несколько бирж 70 739 ETH стоимостью примерно $174 млн. По данным ончейн-аналитики, у него всё ещё остаётся 97 115 ETH на сумму около $237 млн.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать последние новости в режиме реального времени

Одновременно изменились и макроэкономические условия. Ястребиные сигналы со стороны Федеральной резервной системы усилили ожидания повышения ставки, что оказало давление на не приносящие доходность активы на всех рынках.

Структурное позиционирование не изменилось

На более длинном горизонте картина выглядит иначе. По данным CryptoQuant, резервы на биржах упали до 14,92 млн ETH с примерно 16,9 млн в январе.

Это сокращение почти на 2 млн монет началось ещё до августовского ралли. Оно отражает годовую тенденцию, а не реакцию на недавнее движение цены.

Спрос на ETF резко колебался в течение более длительного периода. Спотовые фонды Ethereum зафиксировали чистые погашения на $1,12 млрд в период с января по июль.

Август принёс приток в $1,852 млрд — самый сильный месяц с августа 2025 года. Это перевело чистые притоки за 2026 год в положительную зону — до $734 млн.

Серия притоков сейчас составляет 11 торговых сессий подряд — с 17 по 31 августа. Совокупные чистые притоки достигли $13,06 млрд.

Позиционирование на рынке деривативов также охладилось. Аналитик CryptoQuant Arab Chain сообщил, что расчётный коэффициент кредитного плеча (Estimated Leverage Ratio) для Ethereum на Binance упал с 0,99 в начале июня до 0,647.

“Это значительное событие, поскольку снижение кредитного плеча уменьшает вероятность массовых каскадных ликвидаций в случае внезапного падения рынка”, — отметил аналитик.

Таким образом, индикаторы моментума ослабевают, тогда как позиционирование остаётся стабильным. То, переживёт ли серия притоков ETF сентябрь, покажет, какой горизонт имеет большее значение.

Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы смотреть, как лидеры отрасли и журналисты делятся экспертными мнениями

Source: BeInCrypto