Медвежий рынок биткоина закончился, говорит технический аналитик Эрик Краун. Его финальный сигнал подтверждения сработал, когда биткоин закрыл август на отметке $78,581, превысив его порог примерно на $12,900.

Следующим на очереди сентябрь, и Краун не ждёт от него многого. Он называет его «пустым месяцем», с вероятным ранним откатом перед тем, как инициативу перехватит октябрь.

Последний сигнал Крауна о медвежьем рынке биткоина сработал в августе

В интервью BeInCrypto, записанном 26 августа, Краун сказал, что в его контрольном списке признаков разворота макротренда остался лишь один пункт.

Ему нужно было, чтобы биткоин завершил месяц выше $65,708. Такое закрытие вывело бы месячный стохастический осциллятор из медвежьей зоны. В последний раз такое пересечение происходило в январе 2023 года.

“Мне нужно было увидеть, что этот месяц закроется выше $65,700. И, знаете, по пути, конечно, будут откаты, но в целом я ожидаю, что эта отметка будет двигаться в боковике и вверх.”

Биткоин завершил месяц на отметке $78,581 на Binance. На момент написания BTC торговался около $77,341, снизившись на 1,9% за 24 часа.

Более широкий макроиндикатор Крауна сработал ещё несколькими месяцами ранее. Он объединяет волатильность, процент падения от максимума, показатели индекса страха и жадности, сезонность и экстремумы моментума.

Эти сигналы появлялись на протяжении всего периода около $60,000, задолго до августовского ралли. Краун формулирует свой вывод в терминах вероятностей, а не определённости.

“На мой взгляд, да. Я увидел то, что мне нужно было увидеть, а всё в итоге сводится к вероятностям, и для меня вероятность того, что биткоин в целом будет расти отсюда, а не падать, выше.”

К похожим выводам пришли и другие участники рынка. Крупные держатели, или «киты», накапливали позиции всё лето. Генеральный директор Strive Мэтт Коул объявил о дне рынка в конце августа.

Сентябрь — «пустой месяц», а не обвал

Краун решительно опроверг репутацию сентября как худшего месяца для биткоина. По медианной месячной доходности он занимает лишь третье место с конца, уступая августу и декабрю.

Медианный убыток августа составляет 7,5%, однако в этом году август прибавил почти 25%. Если исключить 2011 и 2014 годы — оба глубоко медвежьи, — средняя доходность сентября улучшается до убытка всего в 0,1%.

Последние три сентября все закрылись в плюсе — на 4%, 7,4% и 5,4%.

“В конечном счёте сентябрь… это пустой месяц. Там на самом деле мало что происходит. То небольшой рост, то небольшое падение то тут, то там.”

Тем не менее месяц чётко делится на две части. Исторически первые 16 дней приносят медианный убыток в 8,5%. Применительно к закрытию августа это указывает примерно на $71,900.

После середины месяца эта медиана становится положительной — 6,5%. Краун связывает этот перелом с тремя событиями: заседанием ФРС, публикацией экономических данных и экспирацией «четверного ведьминого часа». Более ранние данные по инфляции уже резко двигали BTC в этом году.

Где Краун будет покупать первый откат

Краун ожидает, что ранняя слабость вернёт биткоин к его недельной экспоненциальной скользящей средней с периодом 5 (5 EMA). Сейчас эта средняя находится на уровне $73,294, примерно на 5% ниже текущей цены.

По его словам, откаты после крупной недельной свечи обычно составляют около 5%. Это гораздо меньше, чем 10–15%, которых ждут многие трейдеры. Более крупная коррекция обычно приходит примерно через 60 дней после первого крупного движения вверх, что указывает на октябрь.

Краун оценил вероятность того, что BTC коснётся этой средней на любой заданной неделе, в 71,5%. Более двух промахов подряд случаются лишь примерно в 14% случаев.

Заявленный им наихудший сценарий — недельная 21 EMA на уровне $70,923.

Три разных метода теперь указывают на одну и ту же зону. 21 EMA находится на $70,923, медиана первой половины сентября предполагает около $71,900, а уровень отмены сценария у Крауна — $70,000.

Краун сказал, что намерен купить этот первый сентябрьский спад. Он планирует наращивать долгосрочные позиции, а не торговать вокруг этого уровня. Именно самое сильное недельное закрытие биткоина с 2024 года в конце августа обнулило эти средние.

Медвежий рынок биткоина закончился: что могло бы опровергнуть этот тезис

Тезис Крауна пока не подтверждён структурой цены. Его последовательность разворота требует более высокого минимума, повторного теста предыдущего максимума, а затем более высокого максимума.

У биткоина есть первые два элемента. Августовский пик на отметке $81,260 остановился чуть ниже предыдущего недельного понижающегося максимума около $83,000.

“Сейчас вы правы. Это абсолютно понижающийся максимум. Технически говоря, это лишь немного пониженный максимум, но всё же это понижающийся максимум.”

Он также признал широко распространённое мнение о том, что дно биткоина должно формироваться примерно через год после октябрьского пика. Сам он на это не рассчитывает.

Краун утверждает, что актив теперь ведёт себя иначе. По его мнению, биткоин торгуется как биржевой фонд, консолидируясь в широких диапазонах, прежде чем шагнуть выше. Такой режим ослабляет строгую цикличность по времени.

Не все аналитики согласны, что дно уже пройдено. Бенджамин Коуэн заявил BeInCrypto, что криптовалюта торгуется на 62% ниже справедливой стоимости — это самый дешёвый уровень с 2010 года. Он по-прежнему ожидает дно ближе к ноябрю.

“Пока биткоин держится более-менее выше 70,000 долларов, всё в порядке. У меня нет с этим никаких проблем. Если бы биткоин начал терять уровень 70,000 долларов, тогда, окей, я бы серьёзно пересмотрел всё, что здесь сказал.”

Его сценарий допускает движение в район высоких $80,000. За этим последует коррекция на 10–15%, которая вернёт BTC в середину диапазона $70,000, прежде чем начнётся более уверенный подъём.

Математика по итогам года сложнее, чем кажется на первый взгляд. Краун измеряет период от сентябрьского минимума до декабрьского закрытия. За 15 лет это окно закрывалось в плюсе девять раз, с медианным приростом в 33,5%.

Применительно к текущим уровням, сентябрьский минимум должен удержаться выше примерно $74,900 для достижения шестизначной отметки. Для «зелёного» третьего квартала BTC должен быть выше примерно $58,000 на конец месяца. Такой исход предшествовал «зелёному» четвёртому кварталу шесть раз из восьми.

Октябрь остаётся его самым сильным сезонным аргументом. Его медианная доходность составляет 12,8%, с ростом в 10 из последних 14 лет.

Source: BeInCrypto