Минфин США выдал Ирану нефтяную лицензию, разрешающую добычу, продажу и поставку иранской нефти в течение 60 дней. Котировки пошли вниз: трейдеры закладывают в цены новые баррели и уходящую военную премию. Иранская нефть впервые с момента возобновления американских санкций в 2018 году снова может попасть к обычным покупателям.

Нефть дешевеет по мере вступления лицензии в силу

Лицензия разрешает продажу нефти, нефтехимии и нефтепродуктов до 21 августа. Мартовская лицензия покрывала только грузы, уже находившиеся в море, так что нынешняя — самое широкое послабление за годы. Рынок отреагировал быстро: Brent упал более чем на 3%, примерно до $77 за баррель, а WTI опустился почти до $74, продлив месячное отступление нефти на фоне снижения напряжённости.

Ставки высоки. До военно-морской блокады США в апреле Иран экспортировал более 1,5 млн баррелей в сутки; к маю объём упал примерно до 260 000. Основные покупатели — китайские НПЗ, и снятие блокады снова открывает им поставки. Наращивание будет постепенным: логистика, страхование и доверие покупателей восстанавливаются не сразу. Тем не менее передышка снимает эффект скачка первого квартала, когда Brent доходил до $118, а рынок опасался более глубокого дефицита. Этот шаг завершает четыре месяца войны, которая перекрыла Ормузский пролив и резко подняла цены на нефть.

Клапан для мировой экономики

Дешёвая нефть работает как снижение налогов для импортёров энергии. Через Ормузский пролив идёт около пятой части мировой нефти, и большая её часть направляется в Азию: Китай, Индия, Япония и Южная Корея тратят на топливо меньше, что высвобождает средства домохозяйств и снижает издержки бизнеса. Экспортёры ощущают обратный эффект: страны Залива и Россия зарабатывают меньше с барреля, тогда как Иран возвращает крупный источник доходов, а ОПЕК+ может рассмотреть сокращение добычи для защиты цен.

Самый явный канал влияния — инфляция. Цены в США в мае выросли на 4,2% — максимум за три года, при этом энергоносители подорожали на 23,5%. ФРС 17 июня сохранила ставку на уровне 3,50–3,75%, а её новые прогнозы указывают скорее на повышение, чем на снижение в этом году. Именно поэтому лицензия важна: подорожание энергии было главным драйвером роста цен, и подешевевшая нефть — самый быстрый способ остудить майский всплеск инфляции.

Ротация на фондовом рынке

Акции восприняли деэскалацию как сигнал к риску: американский рынок в течение июня обновлял рекорды — S&P 500 ненадолго поднимался выше 7500, а Dow превышал 51 000. Внутри рынка лидерство сместилось: бумаги нефтяных компаний отставали вслед за сырьём, а авиакомпании, судоходство и потребительский сектор выиграли от дешёвого топлива. Вели рынок циклические компании и Dow, тогда как чувствительные к ставкам технологические акции колебались из-за «ястребиного» настроя ФРС.

Что это значит для биткоина и рисковых активов

Криптовалюты оказались на перепутье. Биткоин торговался около $64 499 после кратковременного возврата отметки $65 000 — на волне ажиотажа вокруг Джей Ди Вэнса и MicroStrategy в понедельник. При этом с «ястребиного» заседания ФРС курс опустился с $67 000. Дешёвая нефть поддерживает аппетит к риску, а «высокие ставки надолго» работают против него.

Передышка может оказаться недолгой: лицензия истекает 21 августа, и срыв сделки быстро вернёт в цены военную премию. Реальные объёмы экспорта и решения ОПЕК+ покажут, насколько это устойчиво. Пока же подешевевшая нефть смягчает макрофон — даже если ФРС этого не делает.

Источник: BeInCrypto