Девяносто пять процентов всех когда-либо запущенных криптотокенов были не нужны — так считает Сергей Новиков, директор по продукту (CPO) компании 8Blocks. По его словам, большинство команд выпускали токен по традиции, а не из-за продуктовой необходимости.

Оценку Новиков привёл в интервью BeInCrypto, где также объяснил, почему растущие Web3-продукты часто не поднимают стоимость собственного токена и почему аудиты токеномики, по его мнению, должны пройти тот же путь, что и аудиты безопасности смарт-контрактов.

Продукт растёт, токен — нет

Одно из самых устойчивых заблуждений Web3, утверждает Новиков, — что растущий продукт автоматически означает растущий токен.

«У вас может быть продукт с пользователями, с TVL, с выручкой, с множеством транзакций и так далее, но токен может от этого не выигрывать», — сказал он BeInCrypto.

По его словам, ключевой вопрос — захватывает ли токен хотя бы часть создаваемой продуктом стоимости. 8Blocks выстроила методологию вокруг понятия token product linkage — меры того, насколько прямо продуктовая активность превращается в спрос на токен. Компания заявляет, что использует её для оценки токен-моделей и поиска структурных рисков. Если на вопрос «почему при росте продукта токен станет нужнее или востребованнее» ответа нет, токен, по мнению Новикова, может быть попросту оторван от бизнеса.

На что смотреть инвестору

Новиков перечисляет несколько тревожных сигналов при оценке новых запусков: слабая полезность, описанная только в вайтпейпере; высокая полностью разводнённая оценка (FDV) при низком объёме обращения; крупные разлоки без видимого источника будущего спроса; продукт, который прекрасно работает и без собственного токена. Показательным он называет случай, когда основная часть спроса идёт от наград, эирдропов и спекуляции, а не от реального использования продукта. Базовый тест, по его словам, прост: можно ли пользоваться продуктом без токена — и если да, это структурная проблема, которую вайтпейпер не решит.

Аудит токеномики как стандарт

Большинство команд, считает Новиков, вкладываются в успешное проведение TGE и недовкладываются в то, что поддерживает токен в последующие месяцы и годы: TGE — это один день, а здоровый спрос требует лет осознанного проектирования.

«У проекта может быть безопасный код, но при этом сломанная экономическая модель», — сказал Новиков.

Он проводит прямую параллель с аудитами смарт-контрактов, которые сегодня фактически обязательны перед любым серьёзным запуском: аудиты токеномики, по его мнению, должны получить тот же статус. 8Blocks работает с Web3-командами над проектированием, аудитом и доработкой токеномики и, по собственным словам, консультирует проекты в том числе о том, нужен ли токен вообще.

Источник: BeInCrypto