Ончейн-данные подтвердили: июнь выдался болезненным для биткоина (BTC). Просел не только курс — ослабли и спотовый спрос, и институциональные потоки. Появились разговоры о том, что рынок подходит к циклическому дну, но подтверждения этому пока нет.

Аналитики криптобиржи Bitfinex в свежем выпуске Bitfinex Alpha указывают: исторические данные намекают, что июль может оказаться для BTC лучше. Однако одна лишь сезонность восстановление не вытянет — активу нужен устойчивый спотовый и институциональный спрос.

Худший июнь за 4 года

В прошлом месяце BTC опустился к новому минимуму цикла — $57 800. Это худший июнь с 2022 года и второй худший с 2013-го. По оценке аналитиков, падение усилили угасающий спрос на STRC и шесть недель подряд оттоков из биржевых фондов (ETF) на биткоин — самая длинная серия с момента их запуска. Снижение до $58 000 означало падение на 54,15% от максимумов текущего цикла, а месяц BTC закрыл в минусе на 20,48%.

«Июньское падение, вероятно, углубил отказ обоих главных двигателей спроса: угасающий спрос на STRC и оттоки из ETF, ставшие худшей серией за всю историю. Месяц закрылся на 20,48 процента ниже месячного открытия — намного хуже сезонной медианы в минус 1,5 процента. Столь резкое отклонение оставило рынок технически перепроданным на входе в июль», — поясняют аналитики.

После того как 1 июля BTC вернул уровень $60 000, участники рынка допускают, что обвал был ложным пробоем вниз, а не началом устойчивого движения. Отскок также показал, что спотовый спрос начал возвращаться на предельных минимумах. И всё же, хотя текущая расстановка поддерживает позитивную сезонность июля, восстановление удержит лишь возврат более сильного спроса — прежде всего через возобновлённые притоки в ETF.

Будет ли июль лучше?

В прошлых медвежьих рынках слабейшими месяцами были июнь и ноябрь, а июль исторически оказывался крепче: в медвежьих циклах 2018 и 2022 годов он давал двузначный рост. Тем не менее аналитики считают, что судить о том, пройдены ли минимумы цикла, рано. Почва для широкого устойчивого восстановления появится, только если починить двигатели спроса.

«Сезонность поддерживает текущую расстановку, но не будет её двигать», — заявили аналитики.

Показательно, что рынок ETF получил передышку от медвежьего режима: 2 июля приток составил $223,5 млн. Однако аналитики настаивают, что одной сессии притоков недостаточно, чтобы отыграть ущерб от шести недель оттоков.

Источник: CryptoPotato