За последний год цена Zcash (ZEC) выросла примерно на 1190%, и монета попала в новый список Forbes из десяти лучших криптовалют для покупки.

Приватная монета торгуется около $545, прибавив за неделю порядка 17%. Она — одно из всего десяти имён, отобранных Forbes, наряду с биткоином (BTC), Ethereum (ETH) и Hyperliquid (HYPE).

Почему Zcash растёт

Чтобы попасть в шорт-лист Forbes, токен должен был превысить капитализацию в $5 млрд и пройти отбор по полезности или функции сохранения стоимости. Zcash соответствует обоим критериям, и его ралли держится не только на настроениях.

Ончейн-предложение сжимается. К началу июня в защищённом (shielded) пуле находился рекордный объём — около 5,1 млн ZEC. Это примерно треть всех монет, и они выведены из ликвидного рынка.

Халвинг в ноябре 2024 года усилил дефицит: награда за блок сократилась вдвое, с 3,125 до 1,5625 ZEC, замедлив эмиссию.

Одновременно ослабло регуляторное давление. Zcash Foundation сообщил в январе, что SEC закрыла двухлетнее расследование о предложении криптоактивов без принудительных мер. Разбирательство началось после повестки 2023 года.

Аргументы против

Риски не менее конкретны. В конце мая исследователь обнаружил критическую уязвимость в защищённом пуле Zcash Orchard. Баг оставался незамеченным около четырёх лет и теоретически позволял выпускать поддельные ZEC.

Electric Coin Company и Zcash Foundation закрыли дыру экстренным хардфорком за считаные дни, а сверка сети показала, что фальшивых монет создано не было. Тем не менее на этой новости ZEC потерял около 38%, а ончейн-данные ещё какое-то время указывали на напряжение. Позже близнецы Уинклвосс из Gemini поддержали формальную верификацию — математическую проверку, призванную сделать подобные ошибки невозможными.

Самая явная угроза исходит из Европы. По правилам MiCA площадки не могут листить активы со встроенными функциями анонимности. Эта норма вступает в силу в 2027 году, и некоторые биржи уже убрали приватные монеты.

Удержится ли рост?

Честный ответ — скорее да, но с оговорками. У этого ралли фундамент прочнее, чем у прошлых памп-эпизодов Zcash: сокращение ликвидного предложения, замедление эмиссии и известные институциональные сторонники — это структурные факторы, а не хайп. Импульс тоже направлен вверх — рост виден и на недельном, и на месячном горизонте.

Долговечность — отдельный вопрос. Zcash по-прежнему торгуется намного ниже своего рекорда 2016 года, внедрение остаётся ограниченным, а Forbes назвал волатильность ключевой слабостью. История с Orchard показала, насколько быстро может рухнуть доверие.

«Учитывая более высокую волатильность крипторынка, мы выбрали более консервативный порог: отбирали только проекты с капитализацией не менее $5 млрд», — говорится в материале Forbes.

Вывод: ралли Zcash опирается на более твёрдую почву, чем можно предположить по его истории, но безопасным его не назовёшь. Долгосрочная перспектива цены упирается в один вопрос — переживёт ли спрос на приватность то регулирование, которое она сама и провоцирует?

Источник: BeInCrypto