Goldman Sachs настроен по-бычьи в отношении южнокорейской воны, тайваньского доллара и малайзийского ринггита, утверждая, что бум инвестиций в искусственный интеллект (ИИ) теперь определяет валютный рынок Азии.
Банк ставит эти валюты выше импортёров энергоносителей, таких как тайский бат и индонезийская рупия, которые, по его прогнозам, продолжат отставать.
Почему чипы и нефть теперь разделяют валюты Азии
Goldman выделяет две силы, стоящие за азиатскими макрорынками в этом году. Первая — это шок предложения энергоносителей. Вторая — капитальные расходы на ИИ.
Этот раскол отделяет страны, продающие чипы, от тех, кто покупает нефть. Goldman ожидает, что расхождение сохранится, пока инвестиции в ИИ остаются устойчивыми.
У Южной Кореи самые сильные бычьи аргументы. Экономисты Goldman прогнозируют, что профицит текущего счёта почти удвоится и достигнет примерно 300 миллиардов долларов в этом году. Эта цифра равна 13,9% валового внутреннего продукта (ВВП).
«Сокращение оттока иностранного капитала с фондового рынка ослабило противодействие стремительно растущему профициту текущего счёта, открыв путь для ралли [воны]», — написал банк в отчёте.
Goldman Sachs также ожидает, что тайваньский доллар покажет опережающую динамику благодаря стремительному росту экспорта полупроводников и расширению торгового профицита. Банк прогнозирует, что профицит текущего счёта Тайваня достигнет 25% ВВП в этом году.
Хотя процентные ставки, вероятно, останутся неизменными, ожидается, что сильный экспорт технологий и значительные депозиты в долларах США продолжат поддерживать валюту.
Третья валюта, в отношении которой банк настроен по-бычьи, — малайзийский ринггит. В качестве ключевых факторов, которые, как ожидается, поддержат валюту, банк назвал устойчивый экономический рост на базе ИИ, сильные показатели экспорта и стабильные прямые иностранные инвестиции.
В других странах Goldman видит более слабые перспективы. Банк отмечает, что падение цен на золото и снижение реальных процентных ставок давят на тайский бат.
Индонезия сталкивается с вопросами управления и политики, несмотря на шаги по привлечению иностранного капитала. Наконец, банк также считает, что филиппинское песо останется чувствительным к высоким ценам на нефть.
Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать последние новости по мере их появления
Связанные с ИИ валюты теряют меньше, а не растут
Рыночные данные показывают, что на самом деле означает здесь опережающая динамика. Каждая валюта, которую Goldman связывает с ИИ, потеряла позиции по отношению к индексу доллара, который вырос почти на 3% в 2026 году.
Сингапурский доллар просел на 0,28% в этом году. Ринггит упал на 0,67%, вона — на 1,64%, а тайваньский доллар — на 3,05%.
И всё же импортёры энергоносителей показали худшие результаты. Песо упало на 4,48%, бат — на 5,97%, а рупия — на 6,01%. Индонезийская рупия лидирует по падению — на 7,30%. Даже самая слабая ИИ-валюта опередила самого сильного импортёра энергоносителей более чем на процентный пункт.
Китай остаётся исключением. Юань вырос на 3,32% в этом году — единственная азиатская валюта, укрепившаяся по отношению к доллару. Goldman сохраняет 12-месячный прогноз USD/CNY на уровне 6,50, ссылаясь на недооценённость и стремление Пекина интернационализировать валюту.
Не каждый бычий прогноз опирается на ИИ. Goldman ожидает, что меры Резервного банка Индии и более мягкие цены на нефть окажут поддержку индийской рупии.
В отношении сингапурского доллара Goldman сохраняет нейтральную позицию после того, как Валютное управление Сингапура оставило политику без изменений.
Таким образом, три валюты несут в себе ИИ-аргумент. Это различие важно, если капитальные расходы замедлятся, поскольку смена цикла, вероятно, могла бы сдвинуть их все одновременно.
Подписывайтесь на наш канал на YouTube, чтобы смотреть, как лидеры и журналисты делятся экспертными мнениями
Источник: BeInCrypto
