28 июля Schwab переименовала свой ETF на крипто-акции. Новое название указывает на программное обеспечение, которое подбирает состав фонда. Второй по величине позицией этого софта оказалась Trump Media & Technology Group.

Тикер остался STCE, комиссия осталась на уровне 0,30%, но в новом юридическом документе фонда появилось то, чего не было в прежнем. Теперь люди дважды проверяют, что именно выбирает софт.

Что такое крипто-ETF от Schwab?

STCE — это биржевой инвестиционный фонд, или ETF. Он начал торговаться 4 августа 2022 года, не покупает биткоин, но может приобретать акции компаний, связанных с криптовалютами. Майнеров, бирж и платёжных компаний.

Документ запрещает фонду владеть криптовалютой напрямую. По состоянию на 23 июня Schwab сообщила об активах в размере 298,2 млн долларов и 43 позициях. Фонд соседствует с растущей линейкой ETF-продуктов на биткоин-майнеров.

Прежнее название — Schwab Crypto Thematic ETF. Новое добавляет три слова: обработка естественного языка (NLP). Эта фраза означает программное обеспечение, которое читает текст. Оно ищет ключевые слова в отчётности и документах компаний.

Что на самом деле изменилось в документе?

Большая часть не изменилась. Та же цель, та же комиссия и тот же список акций под названием Schwab Crypto Thematic Index.

Но прочитайте документы 2022 и 2026 годов рядом. Появилось три новых момента.

Документ 2022 года прятал упоминание софта в одном шаге. Документ 2026 года выводит его на первый план.

Schwab также добавила новое предупреждение. Проверка человеком тоже может ошибаться. Этой строки нет в версии 2022 года.

Изменился и состав. Доля софтверных компаний в списке выросла с 27,3% до 61% за четыре года. Доля финансовых компаний снизилась с 40,8% до 26%. За прошлый год фонд заменил 62% своего портфеля.

Отчасти это отражает то, как акции майнеров гнались за контрактами в сфере ИИ.

Почему Schwab переименовала фонд именно сейчас?

Schwab не пояснила. Но календарь регулятора аккуратно совпадает.

У SEC есть правило о названиях фондов. Если название обещает определённую направленность, фонд должен вложить в неё 80% своих средств. Агентство обновило это правило в сентябре 2023 года.

В марте 2025 года SEC перенесла крайний срок для крупных семейств фондов на 11 июня 2026 года.

Затем настала полезная часть. 18 февраля 2026 года сотрудники SEC опубликовали новое разъяснение. В нём говорилось, что названия, описывающие метод, не запускают правило 80%. Такие термины, как long/short или хеджированный.

Обработка естественного языка — это метод. Это не позиция в портфеле.

Schwab подала документ об изменении названия 13 июля. Это примерно через месяц после крайнего срока.

Одна оговорка. Schwab не связывала эти события. Правило не вынуждало к изменению. Это хронология, а не доказанная причина.

Почему Trump Media — позиция №2?

Schwab публикует список акций. Версия от 28 июля общедоступна.

Bitdeer Technologies на первом месте с 5,96%. Trump Media идёт второй с 5,77%. Следом — CleanSpark, Core Scientific и Hut 8.

В списке всего 35 имён. Правила допускают до 50. Пятью неделями ранее Schwab сообщала о 43 позициях.

Так почему же там Trump Media? Компания управляет Truth Social. Она также создала биткоин-казну. Раскрытые биткоин-запасы Trump Media дают сканеру ключевых слов достаточно материала для поиска.

Документ признаёт, что такое возможно. Он предупреждает, что метод может выбрать компании, чей основной бизнес имеет мало общего с криптовалютами.

Остальное в основном занимают майнеры. Любой, кто сравнивает доходность акций крипто-майнеров с владением монетами, получает в ту же корзину акцию соцсети.

Список акций перестраивается каждые три месяца. Следующая перестройка станет первой, где проверка человеком прописана в правилах.

Остаются два открытых вопроса. Удержит ли Trump Media второе место? И объяснит ли Schwab переименование, которое она пока лишь анонсировала?

Источник: BeInCrypto