Опционная сделка на $20 млн окупится лишь в том случае, если акция SpaceX почти утроится к пятнице. Более 450 000 контрактов сидят на страйке $330 перед выходом отчётности во вторник.
Эта цена почти в три раза превышает текущие котировки акции. Аналитики по опционам сомневаются, что позицию строили мелкие инвесторы, и указывают на банк.
Кто стоит за опционной сделкой SpaceX на $20 млн
Акции Space Exploration Technologies (SPCX) торговались около $124 в полдень вторника, прибавив более 8% за день. Компания разместила выпуск 12 июня по $135 согласно проспекту, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC).
SpaceX никогда не торговалась вблизи $330. Её рекордный максимум составляет $225,64, средняя целевая цена аналитиков — $225. Страйк превышает оба значения примерно на 46%.
Линия $330 с экспирацией 7 августа держит как минимум в семь раз больший открытый интерес, чем следующий по загруженности контракт, сообщает CNBC. Эти контракты контролируют 45 млн акций, стоимостью около $14,8 млрд, если акция когда-нибудь достигнет страйка.
Это примерно 7% публичного флоута в 639 млн акций. Брент Кочуба основал платформу отслеживания опционных потоков SpotGamma. Он сказал, что паттерн покупок не соответствует ни хедж-фондам, ни маркетмейкерам, ни мелким инвесторам.
«Моё предположение: банки держат эти коллы как хедж — возможно, против какого-то структурного продукта или иной короткой позиции».
По данным SpotGamma, приведённым CNBC, в понедельник было куплено около 90 000 контрактов за $2,2 млн. Поскольку коллы дешевели по мере падения акции ниже цены IPO, накопленная премия приближается к $20 млн.
Чего трейдеры ждут от акции SpaceX после отчётности
SpaceX отчитывается после закрытия вторника — первые результаты с момента июньского листинга. Контракты с экспирацией 7 августа закладывают колебание около $20,30, или 16,57%. Это подразумевает диапазон $102,17–$142,77. Страйк на 131% выше верхней границы.
CNBC оценивает специфическое движение на отчётности в 14%. При рыночной капитализации около $1,5 трлн один отчёт может сдвинуть акционерную стоимость примерно на $207 млрд.
Подразумеваемая волатильность около 133 сохраняет ликвидность даже дальних страйков, по данным ThinkOrSwim, приведённым CNBC. Волатильность обычно охлаждается после публикации результатов.
Здесь может быть иначе. В четверг открывается период локапа для инсайдеров — на продажу выйдут около 911,5 млн акций, больше всего флоута. Ближайший прецедент — обвал после снятия локапа Meta в 2012 году.
Джей Пестрикелли является главным торговым директором Tidal Financial Group, управляющей более чем $60 млрд в 420+ биржевых фондах. Он утверждал, что коллы могут стать прибыльными задолго до страйка — в районе $215 к утреди среды.
«Это не спекулятивная лунная игра... вы не покупаете наивысший страйк в цепочке, если только не пытаетесь снизить стоимость хеджа».
Даже $215 оставили бы SpaceX ниже её собственного рекорда. Был ли страйк $330 дешёвой страховкой или реальной направленной ставкой — должно выясниться к пятнице, когда флоут более чем удвоится.
Источник: BeInCrypto
