Акции Nvidia (NVDA) взлетели на 8,74% 27 августа после рекордного квартала. Том Ли из Fundstrat говорит, что производитель чипов почти никогда не растёт на хорошей отчётности.

Ли называет эту реакцию доказательством того, что рынок здоров. Однако рост продержался лишь один день: в пятницу Nvidia упала на 4,57%, до $217,55.

Закономерность, которую Nvidia редко нарушает

Nvidia годами превосходит прогнозы Уолл-стрит. Тем не менее акции падали после каждого из последних четырёх отчётов. К этому отчёту компания подошла на спаде: акции снижались семь торговых сессий подряд, с 14 по 24 августа, упав с $225,30 до $208,48.

Затем были опубликованы цифры, и разворот акций Nvidia после отчёта поднял их до $227,98, добавив к рыночной капитализации компании около $440 миллиардов за один день.

Квартал оказался безоговорочно сильным. Выручка достигла $96,2 миллиарда, увеличившись на 106% по сравнению с прошлым годом. Прогноз Nvidia на текущий квартал — $108 миллиардов.

Почему остальной ИИ-сектор отстал

Ли считает, что дело в проблеме финансирования. Инвесторам, у которых было слишком мало акций Nvidia, приходилось продавать что-то другое, чтобы купить их.

Софтверный сектор двигался в противоположном направлении: акции Salesforce выросли на 22,58% на собственной отчётности, фактически став одной из нескольких акций, которые в тот день обогнали по росту Nvidia.

Ли также указал на коэффициент цена/прибыль (P/E). Nvidia торгуется с коэффициентом 27,5 к прошлой прибыли, но всего 18 — к ожидаемой. Прогнозы прибыли растут быстрее, чем сами акции.

“Что бросается в глаза, так это то, что мультипликатор Nvidia всё ещё очень низкий. У них огромные пересмотры прогнозов вверх. Акции за ними не поспевают. Поэтому P/E продолжает сжиматься,” — заявил Том Ли, управляющий партнёр и глава исследовательского отдела Fundstrat, в эфире CNBC.

Однако убеждены не все. Джей Голдберг из Seaport Research Partners — единственный аналитик с рейтингом «продавать» по этой акции. Он утверждает, что дефицит предложения ограничивает потенциал роста, поскольку Nvidia не может поставить чипы, которые уже пообещала клиентам.

Ли отметил ещё один риск. Противодействие строительству новых дата-центров превращается в предвыборную тему, и некоторые губернаторы-республиканцы уже выступают за паузу.

Закономерность была нарушена в четверг. К пятнице она вновь замкнулась — около $250 миллиардов прироста было утрачено.

Source: BeInCrypto