Рынки процентных ставок закладывают повышение ставок сразу тремя крупнейшими центральными банками в этом месяце. Фьючерсы на ставку ФРС оценивают вероятность повышения в 61.2%, а свопы дают Банку Японии 97%.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) примет решение в четверг в Берлине. Банк Японии проведёт заседание 18 сентября, а между ними — ФРС. Все три банка учитывают один и тот же энергетический шок от войны в Иране.

Энергетический шок делает Европу и Японию более «ястребиными»

Ожидается, что ЕЦБ повысит депозитную ставку на четверть процентного пункта — до 2.5% с 2.25%. Все аналитики, опрошенные Bloomberg, кроме одного, прогнозируют этот шаг.

Более того, все 65 экономистов, опрошенных Reuters с 31 августа по 3 сентября, ожидают повышения ставки на четверть пункта на следующей неделе. Этот прогноз укрепился с августа: в августе за повышение высказывались 83%, а перед июльским заседанием, когда ЕЦБ сохранил ставки без изменений, — 72%.

В последний раз центральный банк повышал ставки в июне. Инфляция в еврозоне в прошлом месяце превысила 3%, достигнув максимума почти за три года. В ближайшее время ценовое давление вряд ли заметно ослабнет.

Повышение сделает ЕЦБ самым «ястребиным» центральным банком среди стран Большой семёрки.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать последние новости по мере их появления

В Японии член правления Кадзуюки Масу заявил, что Банк Японии продолжит повышать свою ключевую ставку. Свопы показывают примерно 97%-ную вероятность повышения с 1% 18 сентября.

«Если инфляция здесь ускорится, есть риск, что банку неизбежно придётся пойти на резкое повышение ключевой процентной ставки», — сказал Масу.

Повышение на четверть пункта выведет ставку на уровень 1.25%. По оценкам Банка Японии, нейтральный уровень находится между 1.1% и 2.5%.

Масу связал рост цен на топливо и химическую продукцию из-за войны в Иране с более широкой инфляцией товаров. По его словам, стоимость доставки и удобрений отражается на ценах на продукты питания.

«Есть опасения, что рост цен на эти товары может оказаться не временным шоком, а более устойчивой тенденцией, способной подтолкнуть вверх цены в целом», — добавил Масу.

Аргументы ФРС решатся в пятницу

У ФРС — самый широкий разброс возможных исходов. CME FedWatch показывает вероятность повышения до 375-400 базисных пунктов с текущих 350-375 на уровне 61.2%. Сохранение ставки оценивается в 38.8%, а фьючерсы не закладывают вероятности снижения вовсе.

Это полный разворот по сравнению с январём, когда большинство экономистов всё ещё прогнозировали как минимум одно снижение в этом году. Федеральный комитет по открытым рынкам сохранил ставку 29 июля, однако трое чиновников выступили против, высказавшись за повышение на четверть пункта.

Инфляция снижается, но недостаточно быстро. Общий ИПЦ снизился до 3.4% в июле с 3.5% в июне — всё ещё значительно выше цели в 2%. 

Рынок труда дал ФРС возможность сосредоточиться на ценах. В августе работодатели создали 162,000 рабочих мест против прогнозов около 53,000, а безработица осталась на уровне 4.1%. 

Данные по ИПЦ за август выходят в пятницу, 11 сентября, за пять дней до решения. Более высокий показатель усилит аргументы в пользу повышения. Более низкий — даст комитету возможность подождать.

Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы услышать экспертные мнения лидеров и журналистов

Source: BeInCrypto