Morgan Stanley заявил инвесторам, что коррекция фондового рынка может произойти в течение 30 дней. Однако, судя по событиям выходных, рынкам, возможно, не придётся ждать так долго — понедельник, вероятно, станет первой проверкой.

Майк Уилсон, главный стратег банка по американским акциям, обеспокоен не искусственным интеллектом (ИИ). Его беспокоит нефть.

О чём на самом деле предупреждает Уилсон

Уилсон заявил Bloomberg, что затраты на энергоносители могут лишить рынок денежных средств. Эталонные цены на американскую нефть продолжают удерживаться выше $100, поднявшись почти на 80% с начала года.

“Я действительно думаю, что если в ближайшие 30 дней нефть поднимется до $120, $130, $140, это станет истощением ликвидности,” сказал он.

Уилсон охарактеризовал ликвидность рынка как пока достаточную, но не избыточную.

Он не советует клиентам продавать. Вместо этого Morgan Stanley перераспределяет портфель в пользу компаний, генерирующих денежные средства внутри самой компании, а не сокращает долю акций.

Является ли Coinbase убежищем для инвесторов?

Morgan Stanley начал аналитическое покрытие Coinbase (COIN) 10 сентября — это первая оценка биржи с момента листинга в 2021 году. Хотя рейтинг был установлен как «равновзвешенный» (equal weight), целевая цена составляет $250, что представляет собой рост почти на 43% от текущей цены $175.26.

Банк утверждает, что Coinbase теперь работает как финансовая инфраструктура, а не как ставка на криптовалюту.

Спотовая торговля биткоином приносит чуть более 10% выручки — по сравнению с более чем половиной на момент листинга, заявила на этой неделе финансовый директор Алесия Хаас.

Этот тезис пока не проходил проверку распродажей рискованных активов. Возможно, это произойдёт в понедельник после ключевых событий выходных.

Событие выходных, которое рынок ещё не учёл в ценах

Однако рынкам, возможно, не придётся ждать так долго, поскольку после закрытия торгов в пятницу произошло ещё одно событие. Генеральный директор Anthropic Дарио Амодеи предложил замедлить развитие моделей ИИ, и Сэм Альтман из OpenAI, а также Илон Маск согласились с этим.

Понедельник может обернуться настоящим кровопролитием для фондового рынка. Вероятно, временным — пока не прояснится позиция & видение по поводу суперинтеллекта,” заявил предприниматель Патрик Бет-Дэвид.

Эта точка зрения предполагает, что именно ИИ тянет индекс вверх. Однако данные усложняют эту картину: всё указывает на то, что влияние, если оно вообще есть, может ограничиваться только акциями технологических компаний.

Стандартный индекс S&P 500 (SPX) взвешен по размеру компаний, поэтому крупнейшие имена в сфере ИИ двигают его сильнее, чем все остальные. Равновзвешенная версия тех же 500 компаний (SPXEW), где небольшая коммунальная компания имеет такой же вес, как Nvidia, отражает динамику среднестатистической акции.

Оба индекса двигались синхронно в 2026 году, поднявшись примерно на 13% каждый. Когда ИИ ведёт рынок, между ними образуется большой разрыв. В этом году этого не произошло.

BeInCrypto пришёл к аналогичному выводу в июле, когда худшие акции индекса в 2026 году упали более чем на 40%, а разрушительное влияние ИИ объясняло лишь часть этого падения.

Тем не менее, пока идёт отсчёт 30-дневного срока, установленного Morgan Stanley, возможная распродажа рискованных активов может ударить по рынкам уже в понедельник.

Source: BeInCrypto