После неудачи с CLARITY Act 15 сентября все финансовые взгляды днём позже обратились к ФРС, когда американский центробанк впервые за более чем три года поднял ключевые процентные ставки на 25 б. п.

Такое развитие событий считается медвежьим для рисковых активов вроде BTC — особенно когда решение принято 12 голосами против 0, — и цена криптовалюты просела после официального объявления. Однако биткоин быстро отскочил, отыграл потери и после шага ФРС уверенно находится в плюсе. В чём тут дело?

BTC стряхнул с себя повышение ставки

Провал CLARITY Act в Сенате США толкнул BTC к многонедельному минимуму в 75 000 долларов, и рынок ждал ещё одной ноги вниз, если ФРС действительно поднимет ставки 16 сентября, как ожидалось. Хотя небольшой откат и правда случился, BTC почти сразу стряхнул потери и по ходу недели превратил их в прирост.

Старший аналитик Nansen Николай Сондергаард объяснил, что регуляторная неудача вызвала у BTC более заметную волатильность, чем ФРС, и держался он лучше активов с более высокой бетой, таких как ETH и SOL.

«Биткоин вырос в день, когда Федеральная резервная система провела первое за три года повышение процентной ставки», — сказал аналитик Nexo Dispatch Илия Калчев, добавив, что обычно такой шаг должен бить по активу без доходности. Однако рынки перед заседанием закладывали повышение на 25 базисных пунктов примерно с вероятностью выше 90%, так что места для сюрприза, когда ФРС официально его провела, почти не осталось.

Ссылаясь на данные SoSoValue, Калчев добавил, что из спотовых BTC-ETF 15 сентября вышло около 450 млн долларов, а днём позже — 296 млн. Это показывает, что неудача с CLARITY Act оказалась глубже шага ФРС.

Что важнее всего сейчас?

Главной проверкой теперь, вероятно, станут доходности казначейских бумаг: доходность 10-летних недавно перевалила за 5%, что делает госдолг серьёзным конкурентом рисковых активов вроде биткоина. Однако Калчев утверждает, что растущая корреляция BTC с золотом и ослабевающая связь с Nasdaq могут указывать на то, что инвесторы всё чаще смотрят на него сквозь денежно-бюджетную призму, а не просто как на технологическую ставку с плечом.

С этого момента он считает инфляцию, занятость и доходности казначейских бумаг важнее самого заседания ФРС. Если инфляция остынет, а доходности стабилизируются, давление на крупнейшую криптовалюту, скорее всего, ослабнет. Если же продолжится обратный сценарий, устойчивость биткоина ждёт ещё одна серьёзная проверка.

Source: CryptoPotato