Пара USD/JPY остаётся под давлением: японская иена укрепляется в преддверии очередного, потенциально важного решения Банка Японии по монетарной политике. Пара опустилась в район середины 155-го уровня после пробоя вниз ниже ключевых технических отметок, тогда как ожидания дальнейшего ужесточения японской монетарной политики усилили спрос на иену.
Последний прогноз по USD/JPY всё больше сосредоточен на том, сможет ли пара удержать зону поддержки 152–155 или продлит коррекцию к 149. Перепроданность создаёт возможность краткосрочного отскока, однако более широкая картина усложнилась, поскольку Банк Японии движется к более жёсткой политике, а трейдеры оценивают дальнейшую траекторию процентных ставок в США.
Ужесточение политики Банка Японии укрепляет иену
Монетарная политика остаётся главным катализатором последнего движения USD/JPY. Ожидается, что Банк Японии повысит ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 1,25%, продолжив цикл ужесточения, который постепенно сократил чрезмерный разрыв процентных ставок между Японией и другими крупными экономиками.
Аналитики Danske Bank ожидают, что повышение ставки будет сопровождаться более гибким подходом к дальнейшему ужесточению. Само повышение уже во многом заложено в цены рынков, из-за чего сигналы главы ЦБ Кадзуо Уэды могут оказаться важнее самого решения по ставке. Сигнал о том, что Банк Японии готов повышать ставки быстрее, мог бы дать иене дополнительную поддержку.
Федеральная резервная система тянет в противоположную сторону. Её последняя «точечная диаграмма» показала, что 16 из 18 представителей регулятора ожидают в этом году как минимум ещё одного повышения ставки в США. Более высокие ставки в США обычно поддерживают USD/JPY, сохраняя преимущество в доходности активов в долларах, из-за чего пара оказывается зажата между всё более жёсткой монетарной политикой с обеих сторон.
Инфляция добавляет ещё одно осложнение. Нефть Brent вновь поднялась выше $100 за баррель, а мировой индекс продовольственных цен Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, по имеющимся данным, в августе поднялся до максимума с конца 2022 года. Более высокие цены на энергоносители и продовольствие могут удерживать инфляционные риски на повышенном уровне в обеих экономиках, усиливая неопределённость в отношении того, насколько агрессивно ФРС и Банк Японии в итоге ужесточат политику.
Прогноз USD/JPY: 152 становится критически важной поддержкой
С технической точки зрения USD/JPY сохраняет медвежью краткосрочную структуру. Пара торговалась ниже своей 20-дневной экспоненциальной скользящей средней в районе 156,45, из-за чего этот уровень становится первым значимым барьером для любого восстановления.
Более крупный график указывает на ещё более важное испытание. После пробоя вниз восходящего тренда апреля 2025 — июля 2026 года USD/JPY прошла через уровень коррекции Фибоначчи 38,2% вблизи 154,80. Следующая крупная зона находится около 152 — рядом с уровнем коррекции 50% и нижней границей прежнего параллельного канала.
Индикаторы импульса указывают, что давление продавцов, возможно, становится избыточным. Дневной RSI недавно приблизился к перепроданным значениям, которых не было с 2024 года, при этом начала формироваться бычья дивергенция. Это не подтверждает дно, но повышает вероятность того, что очередное движение вниз в итоге может встретить более сильный интерес покупателей.
Если 152 будет уверенно пробита, следующим крупным уровнем снижения станет район 149. Эта зона совпадает с нижней частью более широкого канала, направлявшего USD/JPY с 2023 года, и может стать важным техническим полем битвы, если укрепление иены продолжится.
С верхней стороны 154,80 — первый уровень, который «быкам» нужно вернуть, прежде чем бросить вызов 20-дневной EMA в районе 156,45. Устойчивое укрепление выше этих отметок могло бы вновь вывести в поле зрения зону 158,40–161.
Интервенции добавляют ещё одну переменную для USD/JPY
Валютные интервенции также стали важным фактором недавней волатильности иены. Японские власти ранее выходили на валютный рынок в периоды чрезмерной слабости иены, а согласованные действия с участием властей США добавили ещё один источник неопределённости для трейдеров, удерживающих крупные короткие позиции по иене.
Долгосрочная эффективность интервенций остаётся менее очевидной. Предыдущие эпизоды приводили к резким ралли иены, прежде чем USD/JPY в итоге восстанавливалась, что указывает: прямые покупки валюты могут влиять на краткосрочное позиционирование, не обязательно перевешивая фундаментальные факторы монетарной политики.
Однако на этот раз фон процентных ставок меняется одновременно с рисками интервенций. Продолжение ужесточения со стороны Банка Японии постепенно сократит разрыв ставок, поддерживавший операции carry trade с финансированием в иене, что потенциально сделает интервенции более эффективными, если спекулятивное давление на валюту станет чрезмерным.
Нефть представляет дополнительный риск для Японии, поскольку страна остаётся сильно зависимой от импортируемых энергоносителей. Устойчиво высокие цены на нефть могут повышать внутреннюю инфляцию, одновременно увеличивая издержки на импорт, оставляя Банку Японии сложный баланс между сдерживанием инфляции и экономическим ростом.
Перепроданный RSI повышает риск отскока USD/JPY
Хотя краткосрочный тренд остаётся медвежьим, технический импульс приобретает всё большее значение для прогноза USD/JPY. Значения RSI в недавних анализах вошли в исторически перепроданную зону или приблизились к ней, что указывает: значительная часть непосредственного давления продавцов, возможно, уже поглощена.
Пара также значительно снизилась от недавних максимумов, из-за чего зона 152–155 становится особенно важной. Если покупатели удержат этот участок и USD/JPY впоследствии вернёт 154,80 и 156,45, текущее снижение может начать напоминать коррекционное движение в рамках более широкой долгосрочной структуры, а не начало устойчивого пробоя вниз.
Подтверждение всё же потребует более сильного восстановления. Зона 158,40–161 представляет собой существенную область сопротивления, и для возвращения в фокус прежних максимумов потребуется её прохождение.
Медвежий сценарий остаётся простым. Устойчивый пробой ниже 152 ослабит существующую долгосрочную структуру и откроет 149. Неспособность стабилизироваться там означала бы значительно более серьёзное техническое ухудшение для пары.
Прогноз цены USD/JPY от CoinCodex
Согласно прогнозу цены USD/JPY от CoinCodex, обменный курс доллара к иене может пережить кратковременную стабилизацию, прежде чем перейти к более широкому снижению до конца 2026 года и на протяжении значительной части 2027 года.
Прогноз остаётся относительно устойчивым в течение сентября 2026 года со средним прогнозным курсом около ¥158 и верхней оценкой вблизи ¥159,34. Октябрь привносит значительно больше волатильности: прогнозы варьируются примерно от ¥150 до ¥159, тогда как среднемесячное значение остаётся около ¥155.
К концу года модель становится более медвежьей. Прогнозируемое среднее значение ноября падает примерно до ¥151,57, за чем следует ¥148,70 в декабре. Наименьший декабрьский прогноз достигает ¥146,41, что поместило бы USD/JPY существенно ниже зоны поддержки 152, привлекающей сейчас техническое внимание.
Эта нисходящая траектория продолжается в 2027 году. CoinCodex прогнозирует среднее значение вблизи ¥149,32 в январе, прежде чем USD/JPY уйдёт в середину диапазона ¥140 в феврале. Период с марта по май представляет собой ещё один отрезок слабости со средними прогнозами, снижающимися к ¥143, и месячными минимумами вблизи ¥141.
На июнь и июль прогнозируется умеренное восстановление, когда средние курсы возвращаются к ¥145–147. Однако не ожидается, что отскок перерастёт в устойчивый разворот. Прогнозы вновь слабеют в течение августа, прежде чем сентябрь 2027 года даст наименьшее среднее значение в представленном прогнозе — примерно ¥139,86 с потенциальным минимумом вблизи ¥138.
Таким образом, траектория CoinCodex указывает на существенно более сильную иену в ближайшие 12 месяцев. Хотя модель допускает временные отскоки USD/JPY, особенно в конце 2026 года и середине 2027 года, её более широкое направление остаётся нисходящим: пара потенциально может двигаться из середины 150-х к нижней части 140-х и в итоге тестировать верхнюю часть 130-х.
Источник: BeInCrypto
