Деньги, входившие в крипто-ETF за первые два года, означали, что приходят институционалы, а приход институционалов означал больший спрос на крипту. Однако середина 2026 года заметно усложнила эту связь. Инвестпродукты цифровых активов прошли восемь недель подряд оттоков на рекордные $8 млрд, прежде чем притоки
$544. Столько составляет средний вывод на аргентинских розничных крипто-рельсах вроде Lemon Wallet. Медианный перевод — от $150 до $270, ближе к деньгам на аренду, чем к сдвигу портфеля. Эта цифра меняет привычный образ бегства капитала.
Abraxas Capital, Fasanara Capital и Wintermute всё ещё держат более $600 млн в шорт-позициях по биткоину (BTC) и Ethereum (ETH). Блокчейн-трекер Lookonchain определил эти позиции как хеджирующие счета маркет-мейкеров. Их цены ликвидации находятся далеко выше текущих рыночных уровней.