Nebius и CoreWeave возглавили рост Nasdaq в среду, обе взлетели более чем на 20% после того, как квартальные результаты превзошли ожидания, а более мягкие данные по инфляции подняли аппетит к риску.

Два ИИ-облачных провайдера теперь якорят сектор, в котором рост выручки и сжигание денег идут наравне.

Результаты, что подпитали оба ралли

Neocloud — это специализированный провайдер, сдающий в аренду вычислительные мощности для искусственного интеллекта и конкурирующий с традиционными гиперскейлерами благодаря выделенной GPU-инфраструктуре. Обе компании работают по этой модели.

Nebius показала более резкое ускорение. Выручка достигла $582,3 млн — рост на 454% в годовом выражении, который с запасом превзошёл прогнозы аналитиков. Заключённые контракты объясняют большую часть энтузиазма. Генеральный директор Аркадий Волож выделил четыре крупных соглашения, закрытых за период, каждое в среднем более чем на $1 млрд.

Отдельная сделка добавила импульса. Компания согласилась продавать вычислительные мощности Reflection AI в рамках соглашения стоимостью более $1 млрд до 2029 года.

CoreWeave показала сопоставимую силу. Выручка выросла на 112% до $2,58 млрд, обойдя консенсус-оценки в $2,56 млрд.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать свежие новости по мере их появления.

Её портфель заказов привлёк особое внимание. Законтрактованная, но ещё не признанная выручка достигла $104 млрд на конец июня, при этом примерно $25 млрд новых обязательств добавлено с тех пор.

Прогнозы повысились у обеих фирм. CoreWeave спрогнозировала выручку третьего квартала между $3,45 млрд и $3,60 млрд, одновременно повысив ожидания на весь год.

Аналитики отреагировали быстро. Baird повысила целевую цену CoreWeave до $130 со $100, сохранив рейтинг Outperform на фоне более сильных метрик по сделкам и мощности.

Убытки, скрытые за цифрами

Макрофон усилил всё. Июльские данные по потребительским ценам показали умеренный рост, при этом бензин снижался, а базовая инфляция оставалась сдержанной. Ожидания по ставке сместились немедленно. Эти цифры снизили шансы повышения ставки ФРС в сентябре, широко поддержав оценки технологического сектора.

Более широкие индексы участвовали. Nasdaq Composite вырос на 0,5–0,7% в ходе сессии, тогда как S&P 500 показал более скромный рост.

Акции сопоставимых компаний пошли тем же путём. Nebius и Super Micro Computer обе резко выросли, поскольку имена дата-центров и высокопроизводительных вычислений привлекли покупателей.

Однако убытки остаются существенными у обеих компаний. Nebius отчиталась о чистом убытке по GAAP от продолжающихся операций в $190,4 млн за квартал. Капиталоёмкость объясняет разрыв. Компания развернула $5,66 млрд квартальных капзатрат, строя ИИ-дата-центры.

CoreWeave сталкивается с похожим давлением. Продолжающиеся чистые убытки и отрицательный свободный денежный поток отражают тяжёлые инвестиции в чипы и объекты, финансируемые долгом. Не каждый аналитик разделяет оптимизм. DA Davidson срезала свою цель по Nebius до $175 с $250, присвоив нейтральный рейтинг.

Волатильность определяет оба имени в любом случае. Nebius в этом году неоднократно качалась на двузначные величины, торгуясь как высокобета импульсная акция, а не как стабильная инфраструктурная ставка.

Вопрос сектора остаётся без ответа. Превратится ли законтрактованная выручка в конце концов в устойчивую маржу — определит, отмечает ли ралли среды поворотный момент или очередные качели.

Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы смотреть, как лидеры и журналисты делятся экспертными мнениями.

Источник: BeInCrypto