Августовское ралли биткоина проходит более серьёзную проверку на фоне того, что новый спрос на ETF сталкивается с растущими ожиданиями ужесточения денежно-кредитной политики США. Криптовалюта удерживается выше $77 100, но её дальнейшее движение может зависеть от того, сможет ли новая ликвидность компенсировать растущие риски по ставкам, говорится в отчёте Bitfinex Alpha.

Это напряжение проявилось в недавней динамике цены биткоина. 27 августа биткоин закрылся выше $80 000 впервые с мая, завершив торги на отметке $80 256 после кратковременного достижения $81 500. Позже он упал до $76 857 после того, как заявления председателя ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле заставили рынки пересмотреть прогноз по ставкам в США.

Биткоин держится, несмотря на опасения по ставкам

Откат произошёл на фоне того, что рынки повысили подразумеваемую вероятность повышения ставки в сентябре с диапазона среднего 30%-го уровня примерно до 60%. Уорш также подчеркнул цель ФРС по инфляции в 2% и предположил, что денежно-кредитная политика, возможно, пока недостаточно жёсткая.

Несмотря на изменение ожиданий по ставкам, биткоин продемонстрировал определённую устойчивость. В пятницу он закрылся лишь примерно на 3% ниже и оставался выше предыдущих максимумов диапазона на протяжении выходных. Bitfinex определил отметку $77 100 как важный уровень поддержки по объёмному узлу, поскольку именно она помогла сформировать августовский прорыв криптовалюты.

Продолжающийся спрос на ETF, возможно, помог поддержать эту устойчивость. Спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали чистый приток в размере $924,5 млн на прошлой неделе, несмотря на отток $202 млн из продуктов в пятницу. За предыдущие девять торговых сессий фонды привлекли $3,04 млрд, что свидетельствует о сохраняющемся спросе, несмотря на меняющиеся ожидания относительно денежно-кредитной политики США.

Помимо ETF, ликвидность стейблкоинов также остаётся значимой для более широкого крипторынка, поскольку она может обеспечивать капитал для цифровых активов. Однако отчёт Bitfinex более прямо указывает на спрос на ETF как ключевой фактор текущих условий ликвидности биткоина.

Позиционирование на рынке остаётся стабильным

Согласно отчёту, рынок деривативов биткоина оставался относительно сдержанным на протяжении ралли. Открытый интерес по бессрочным фьючерсам достиг $55,6 млрд, что примерно на 20% выше уровня начала августа, при этом ставки финансирования и базис фьючерсов оставались в узком диапазоне.

Между тем ончейн-данные указывают на сдвиг в структуре владения биткоином. Кошельки, держащие от 1000 до 10 000 BTC, сократили свои балансы примерно на 50 500 BTC с конца июня, тогда как кастодиальные кошельки бирж и ETF добавили примерно 59 100 BTC.

Source: CryptoPotato