Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), по сообщениям, изучает необычную торговую активность на рынке бессрочных фьючерсов Ethereum платформы Kalshi. Об этом сообщает The Wall Street Journal (WSJ), издание которого обнаружило почти миллион сделок, сгруппированных вокруг одного и того же размера заявки в $5,500 начиная с августа.
Эта схема, которая, по словам WSJ, обеспечила более $5 млрд объёма торгов, вызвала обвинения в вош-трейдинге (фиктивных сделках), которые Kalshi категорически отрицает, утверждая, что повторяющиеся размеры заявок обусловлены обычной деятельностью по маркет-мейкингу.
Что показывают данные о торгах
В отчёте от 22 сентября WSJ сообщила, что обнаружила: более трети сделок на этом рынке за последние недели группировались вокруг той же цифры в $5,500, хотя публичные данные Kalshi не раскрывают, кто стоит за отдельными сделками. По их данным, CFTC изучает эту активность, прежде чем решить, открывать ли официальное расследование в порядке правоприменения.
Вош-трейдинг (фиктивные сделки) — практика совершения сделок без реальной экономической цели ради создания вводящей в заблуждение активности — и есть та конкретная проблема, которую породила эта схема группировки. Однако, согласно отчёту, Kalshi всё же ответила, заявив, что в торгах участвовали сотни разных трейдеров и что повторяющиеся размеры заявок отражают то, как маркет-мейкеры держат фиксированные отложенные заявки, которые постоянно исполняют более быстрые трейдеры.
Кроме того, компания заявила, что самоторговля механически блокируется и координируется, тогда как вош-трейдинг (фиктивные сделки) запрещён и отслеживается. Также её программы ликвидности платят маркет-мейкерам за поддержание заявок с заданными размерами и спредами, а не за сырой объём.
Между тем отдельная временная программа возвращает торговые комиссии соответствующим самоклиринговым участникам, но никогда не больше того, что они уплатили.
В отчёте Jump Trading и Wintermute названы в числе фирм, причастных к быстрым сделкам, хотя Jump заявила, что торгует ради собственной прибыли и использует инструменты предотвращения самоторговли. Более того, фирма настаивала, что не координирует свою активность с другими трейдерами.
Закономерные трения с регуляторами
Это внимание проявилось в момент, когда Kalshi активнее продвигается в сферу бессрочных фьючерсов — бизнес, который она открыла для криптовалют в мае и теперь пытается распространить на контракты, привязанные к отдельным акциям США.
Как CryptoPotato сообщал уже неоднократно, компания уже ведёт судебные тяжбы на нескольких фронтах. Так, Балтимор в августе подал в суд на Kalshi и Polymarket из-за предположительного предложения нелицензированных ставок на спорт, замаскированных под событийные контракты.
Генеральный прокурор Нью-Йорка Летиция Джеймс также добивалась прекращения деятельности фирмы в штате, прежде чем CFTC использовала чрезвычайные полномочия, чтобы платформа продолжила там работать.
Kalshi также показала, что будет наказывать собственных пользователей, когда уличит их в манипулировании контрактами, связанными с ними самими. Она назначила бывшему конгрессмену Джорджу Сантосу пожизненную блокировку и штраф в $71,356 в конце августа, после того как выяснила, что он торговал на том, посетит ли он послание о положении страны, и отдельно заблокировала трёх политических кандидатов на пять лет каждого ранее в этом году, после того как они сделали ставки на собственные предвыборные гонки.
Источник: CryptoPotato
