Акции SpaceX (SPCX) упали примерно на 16% 22 июня после того, как компания подтвердила своё первое в истории размещение облигаций. Падение стало худшей отдельной сессией с дебюта 12 июня и продлило трёхдневную серию потерь.

Бумаги закрылись на $154,60 — всего на 14% выше цены IPO в $135 и примерно на 31% ниже исторического максимума $225,64.

Почему падают акции SPCX

SpaceX подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США заявку в понедельник, чтобы предложить старшие необеспеченные ноты квалифицированным институциональным покупателям. Компания не раскрыла параметры ценообразования, но Bloomberg сообщил, что сделка нацелена как минимум на $20 млрд.

SpaceX планирует направить поступления на погашение бридж-кредита, взятого ранее в этом году при покупке стартапа Илона Маска xAI в феврале. Это финансирование предоставили Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Morgan Stanley — они же будут вести и новую сделку, по данным Reuters.

Хосе Торрес, старший экономист Interactive Brokers, сообщил клиентам, что инвесторы «настороженно относятся к значительным денежным средствам, требующимся для финансирования технологических амбиций».

Спад после IPO в контексте

Исторический дебют SpaceX на Nasdaq привлёк $75 млрд по $135 за акцию. Открывшись на $150 и взлетев до $225,64 к 16 июня, бумага ненадолго вошла в пятёрку самых дорогих публичных компаний мира, обойдя Amazon и Microsoft.

Давление накопилось с нескольких сторон. Покупка Cursor за $60 млрд добавила размытия. S&P Global прогнозирует отрицательный свободный денежный поток вплоть до 2029 года, ссылаясь на продолжающиеся капитальные потребности Starship и ИИ-направления.

Истечение локап-периодов добавляет риска. Стратег 22V Research Джефф Джейкобсон оценивает, что инсайдеры могут продать до 44% акций SpaceX к началу сентября, расширив текущий торгуемый фри-флоат примерно на 900%.

SpaceX также раскрыла $100,8 млрд денежных средств по состоянию на 19 июня. Fitch и Moody’s присвоили предлагаемым нотам инвестиционные рейтинги, ссылаясь на регулярную выручку Starlink и доминирующие позиции SpaceX в пусковых услугах.

Успокоят ли эти сильные стороны настроения, может зависеть от первого публичного отчёта компании о прибыли, который выйдет 6 августа.

Источник: BeInCrypto