Биткоин входит в июль вблизи $59 500 — намного ниже весеннего пика. Структура графика указывает на риск более глубокого снижения после одного из худших месяцев в истории актива.

Ближайшие недели определяют три фактора: медвежья фигура на графике, слабеющий ончейн-спрос и рекордный отток из фондов.

Июнь сломал привычный сценарий

Исторически июнь был для биткоина позитивным месяцем: средний прирост 5,90% при медиане 2,49%. В этом июне цена упала примерно на 19%. Май отработал так же плохо — минус 3,57% против среднего +18%. Единственный месяц 2026 года, который обошёл собственную медиану, — апрель. Это чистый разрыв с 2025-м, когда и май, и июнь закрылись в плюсе.

Слабость видна и на графике. На трёхдневном таймфрейме биткоин торгуется внутри фигуры «голова и плечи» — медвежьей формации, где максимум («голова») находится между двумя более низкими пиками («плечами»), а цена сползает к нижней линии тренда. Объём продаж резко вырос с 15 по 24 июня, что добавляет веса риску пробоя с целью около 26%.

Коэффициент китов растёт, розница уходит

Ончейн-данные указывают на следующую точку давления. Exchange whale ratio для биткоина — метрика, которая показывает долю десяти крупнейших входящих переводов в общем притоке на биржи, — поднялся к локальному максимуму около 0,69. Предыдущий всплеск, до 0,67 19 июня, сопровождался снижением BTC с $63 481 до $59 501 — на 6,30%. Рост коэффициента говорит о том, что на биржи, вероятно, идут более крупные депозиты, а это часто предшествует продажам.

Розница склоняется в ту же сторону. По данным The Kobeissi Letter, американские ETF на золото и биткоин с апреля потеряли около $12 млрд, тогда как фонды на полупроводники привлекли примерно $20 млрд. Крупнейший биткоин-ETF за это окно просел примерно на 12%, пока деньги перетекали в акции чипмейкеров.

Настроения тоже мрачные. Инвестор Джереми Грэнтэм на этой неделе назвал биткоин «бесполезным спекулятивным механизмом», который «сойдёт на нет со всхлипом».

Плечо ушло — значит, не обвал, а сползание

Рынок деривативов склоняет ответ в сторону медленного сползания. Открытый интерес по биткоину — суммарная стоимость активных фьючерсных контрактов — достигал пика около $31,3 млрд примерно 30 мая, а сейчас держится вблизи $21,6 млрд. Ставка финансирования слегка положительная, 0,003%, что намекает на умеренный перевес лонгов. Главное: при таком уровне открытого интереса топлива для каскадных ликвидаций заметно меньше, чем месяц назад.

Рекордный отток из биткоин-ETF

Отток из американских спотовых биткоин-ETF в июне составил около $4,06 млрд — крупнейшее месячное погашение с момента запуска продуктов, выше прежнего рекорда в $3,56 млрд, установленного в феврале 2025 года. В сумме с данными по китам и ротацией розницы это объясняет, почему давление вниз выглядит скорее затяжным, чем взрывным.

Уровни, которые решают июль

Фигура «голова и плечи» предполагает измеренное движение примерно на 26% при пробое линии шеи. Закрытие ниже $55 298 — уровня 0,5 по Фибоначчи — подтвердит пробой. Ниже расположены $52 458 и $48 413, что открывает дорогу к расчётной цели около $42 000.

Для отмены сценария покупателям нужно вернуть $61 654, а затем $67 335. Есть и нюанс: пробои «головы и плеч» иногда оказываются ложными, а при таком тонком открытом интересе возможен резкий шорт-сквиз. Именно отметка $55 298 отделяет вялый боковик от 26-процентного сползания к зоне $42 000.

Источник: BeInCrypto