Биткоин (BTC) закрыл худший месяц с июня 2022 года, потеряв 20,48% на фоне сжатия спроса и общего ухода инвесторов от риска. При этом сразу три ончейн-индикатора говорят об углублении капитуляции и первых признаках истощения продавцов.

Santiment: оттоки из ETF близки к капитуляционным

Аналитическая фирма Santiment сообщила, что с 6 мая совокупный чистый отток из биткоин-ETF составил $8,475 млрд. Однако сама компания считает потоки в фонды скорее индикатором настроений, чем предвестником обвала: со временем цена часто идёт против ожиданий толпы.

«Чем длиннее становится серия оттоков из BTC, тем увереннее можно назвать этот период фрустрацией, страхом и капитуляцией розницы, а не новым поводом для паники», — отметили в Santiment.

По мнению фирмы, массовые погашения означают, что слабые руки уже вышли из рынка, а затянувшийся отток лишь усиливает аргумент в пользу того, что биткоин приближается к «зоне вероятного дна».

Убыточное предложение сигнализирует о стрессе

Данные Glassnode указывают в том же направлении: около 10,83 млн BTC сейчас находятся в убытке против 9,22 млн в прибыли. Это одно из самых резких падений доли прибыльного предложения за текущий цикл.

Исторически, отмечает Glassnode, момент, когда убыточное предложение превышает прибыльное, совпадал с финансовым стрессом и массовой капитуляцией новых участников рынка. Долгосрочные держатели при этом вернулись к накоплению. Тем не менее фирма предупреждает, что финальный всплеск волатильности из-за капитуляции исключать нельзя.

«Данные указывают, что биткоин переходит от фазы распределения к фазе накопления, но подтверждения пока нет. Хотя фундамент для долгосрочного восстановления постепенно формируется, рынку, возможно, придётся сначала пройти финальную проверку убеждённости, прежде чем сложится устойчивый восходящий тренд», — говорится в отчёте Glassnode.

Net UTXO Supply Ratio на уровнях медвежьего рынка 2022 года

Аналитик Darkfost обратил внимание на третий сигнал — коэффициент Net UTXO Supply Ratio.

«Этот показатель уже неделю остаётся отрицательным и только что достиг −0,075, что соответствует сигналу на покупку. В последний раз такое было в конце 2022 года, ровно на исходе медвежьего рынка», — написал он.

Аналитик уточнил, что сигнал не определяет дно, но всё больше индикаторов достигают экстремальных значений — по его мнению, это говорит о том, что биткоин «входит в настоящую фазу обесценения».

«У нас уже есть несколько сигналов, указывающих на истощение продавцов. Следующий шаг — возобновление спроса, и это может занять время», — добавил Darkfost.

Осторожность не помешает

Полностью расслабляться рано. BeInCrypto напоминает, что Coinbase Premium у биткоина ушёл в отрицательную зону в середине января возле $95 583, а к 24 февраля BTC обвалился на 33%, примерно до $64 100. Текущая серия отрицательных значений длиннее. Если премия останется ниже нуля, январский прецедент указывает на сохраняющийся риск снижения.

Источник: BeInCrypto