Samsung Electronics 7 июля спрогнозировала рост операционной прибыли во втором квартале в 19 раз — до 89,4 трлн вон (58,4 млрд долларов). Оценка превзошла прогнозы аналитиков и стала третьим рекордным кварталом подряд, но акции на ранних торгах падали более чем на 6%.

Рекорд на спросе со стороны ИИ

Ориентир Samsung оказался выше оценки LSEG SmartEstimate в 87,3 трлн вон и консенсуса FnGuide в 84,4 трлн вон, сообщает Reuters. Выручку компания ожидает на уровне 171 трлн вон — рост на 129% год к году, но при этом ниже прогноза аналитиков в 173,3 трлн вон, отмечает Korea JoongAng Daily.

По расчётам Citi Research, цены на DRAM выросли на 44% квартал к кварталу, а на флеш-память NAND — на 53% за тот же период. Аналитики связывают рост с тем, что расходы на ИИ вышли за пределы памяти с высокой пропускной способностью (HBM) и добрались до обычных чипов для смартфонов, ПК и серверов. Бурное производство HBM всё сильнее вытесняет стандартную память, удерживая цены высокими; заказчики начали искать долгосрочные контракты на поставку — сдвиг, который, по мнению аналитиков, может сохранить высокие цены и в следующем году.

Кроме того, в мае Samsung заключила с работниками соглашение по оплате труда, привязав бонусы сотрудников полупроводникового направления к операционной прибыли, и зарезервировала средства под эти выплаты в текущем квартале. Без этих резервов, по оценкам аналитиков, операционная прибыль превысила бы 100 трлн вон.

Почему акции всё равно падают

За год бумаги Samsung подорожали в пять раз, и падение во вторник выглядит как фиксация прибыли после такого забега: часть инвесторов предпочла продать на сильной отчётности, а не догонять акцию. Аналитики также ожидают роста убытков в контрактном производстве и логических чипах, поскольку бонусные затраты распределены на весь полупроводниковый дивизион.

Откат укладывается в общую картину по чипам, где настроения резко разошлись от компании к компании: опасения перепроизводства памяти ударили по одним поставщикам, тогда как всплеск Micron на волне ИИ поднял других за тот же период. Этот раскол подпитал недавние предупреждения о пузыре ИИ.

Полную разбивку по подразделениям Samsung опубликует 30 июля. Компания также пообещала 2100 трлн вон внутренних инвестиций до 2040 года, хотя будет корректировать эти расходы под рыночные условия. Часть аналитиков считает, что бум памяти всё больше выглядит структурным: новые фабрики строятся годами, что ограничивает рост предложения. Главным риском для такого сценария остаётся замедление расходов на дата-центры под ИИ.

Источник: BeInCrypto