JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo и Goldman Sachs отчитываются за второй квартал 14 июля. Аналитики ждут от всех четырёх банков роста выручки и прибыли в годовом выражении — несмотря на войну в Иране и упрямую инфляцию.

Почему эта отчётность важна

Банки публикуют результаты на непростом фоне. Возобновившиеся боевые действия в Иране подтолкнули нефть вверх, а инфляция снижается медленнее, чем рассчитывали рынки. ФРС в этом году ставку так и не понизила, поэтому стоимость заимствований для компаний и населения остаётся высокой. На этой же неделе перед Конгрессом выступает председатель ФРС Кевин Уорш — ещё одна переменная для инвесторов, которые только начали переваривать банковские цифры.

Главный рыночный стратег Freedom Capital Markets Джей Вудс считает, что тон руководителей банков способен изменить взгляд рынка на всю экономику.

«Если банки нарисуют оптимистичную картину при сохраняющемся высоком качестве кредитного портфеля, это укрепит представление о том, что экономика оказалась куда устойчивее, чем многие ожидали».

Чего ждут аналитики от каждого банка

Сильнее всех, по прогнозам, выступит JPMorgan: выручка вырастет почти на 14%, до $51,1 млрд, и основную часть прироста обеспечивает управление капиталом. У Goldman Sachs ожидается рост выручки на 11% и прибыли на 26%, у Bank of America — выручки более чем на 16%. Слабейшим в группе остаётся Wells Fargo: там прогнозируют прибавку лишь около 5%.

Хорошие результаты стали бы успокаивающим сигналом для всего рынка. Банки находятся в центре экономики, поэтому крепкая прибыль означала бы, что потребители продолжают тратить, бизнес — занимать, а качество кредитов не просело. Обратная сторона тоже есть: растущая стоимость депозитов и давление на процентную маржу намекают, что дальше зарабатывать столько же будет труднее, и это со временем может отразиться на ставках по кредитам и комиссиях для клиентов.

Риск под слоем оптимизма

Стратег Morgan Stanley Майкл Уилсон обращает внимание, что рост кредитования финансируется всё более дорогими депозитами. Такая динамика способна давить на прибыль и в 2027 году, что приведёт к умеренному понижению прогнозов по сектору.

При этом баланс отрасли выглядит необычайно прочным. Глава KBW Том Мишо ожидает коэффициент материального акционерного капитала на уровне 9,7% к концу 2027 года — более чем на 50% выше, чем у отрасли на входе в кризис 2008 года. Этот запас банки могут пустить на дивиденды, обратный выкуп акций или покупки конкурентов.

Вторничные цифры зададут тон насыщенной неделе отчётов, где ждут также технологические и потребительские компании. Открытым остаётся вопрос, смогут ли банки удерживать рост, пока инфляция и геополитика никуда не уходят.

Источник: BeInCrypto