Акции SpaceX торговались около $128 в пятницу, прибавив более 11%. Ралли последовало на следующий день после того, как первое истечение локапа для инсайдеров открыло возможность продажи 911,5 миллиона акций.
Волна инсайдерских продаж, которой опасались многие инвесторы, пока так и не появилась. Повышение рейтинга аналитиком и агрессивные покупки колл-опционов теперь подталкивают трейдеров к вопросу: насколько далеко может продолжиться восстановление?
Почему акции SpaceX выросли вопреки истечению локапа
Соглашения о локапе запрещают инсайдерам и ранним инвесторам продавать акции в течение установленного периода после листинга. Вместо единственного 180-дневного порога SpaceX разбила ограничения на девять траншей, первый из которых привязан к дебютному отчёту о прибылях.
Истечение в четверг было первым и крупнейшим из этих окон. Оно увеличило долю акций SpaceX в свободном обращении с 4,9% до 11,8% от общего числа акций в обращении, освободив бумаги стоимостью около $100 млрд.
Продавцы имели достаточно предупреждений. Акции SPCX упали с июньского рекорда в $225,61 до минимумов около $105 на этой неделе. Дебютный отчёт и приближающееся снятие локапа спровоцировали снижение. Илон Маск даже назвал просадку возможностью для покупки ещё до прихода разблокировки акций на $104 млрд.
Это снижение, возможно, уже отразило продажи заранее. Аналитик Morningstar Николас Оуэнс сообщил Yahoo Finance, что дисконтирование уже было заметно в цене.
«Значительная часть недавней просадки… именно в ожидании разводнения.»
В четверг акции восстановились на 4% по мере вступления разблокировки в силу, а в пятницу ускорились. Аналитик Argus Стивен Силвер повысил рейтинг SPCX с «Держать» до «Покупать» с целевой ценой $160. Он сослался на быструю окупаемость масштабных инвестиций компании в AI-инфраструктуру.
Повышение рейтинга последовало через несколько дней после первого превысившего ожидания отчёта SpaceX, в котором выручка составила $7,8 млрд, что на 92% выше в годовом выражении.
Уолл-стрит по-прежнему расходится во мнениях о том, что будет дальше. Адам Джонас из Morgan Stanley охарактеризовал истечение как возможность для покупки, назвав SpaceX потенциальным генерационным компаундером. Напротив, Рон Эпштейн из Bank of America предупредил, что дополнительное предложение, вероятно, будет давить на акции в краткосрочной перспективе.
До каких высот могут добраться акции SpaceX в августе?
Пятничный стакан отразил разворот в полной мере. SPCX опускался до $114,56 в начале торгов, прежде чем покупатели начали скупать, и к середине дня объём превысил 107 миллионов акций.
Позиционирование в опционах к истечению в пятницу имеет явный бычий уклон. По данным OptionCharts.io, открытый интерес насчитывает 1 031 939 колл-контрактов против 454 896 путов — соотношение пут/колл составляет 0,44.
Одна позиция выделяется. Трейдеры держат 563 419 колл-контрактов на страйке $330 — более половины всего открытого интереса по коллам для этого экспирационного срока. Блок восходит к сделке с опционами на $20 млн, которая окупается только при почти утроении SPCX. Эти контракты, вероятно, истекут обесценившимися в конце торгового дня.
Бычий уклон распространяется далеко за пределы сегодняшнего дня. По экспирациям 14, 21 и 28 августа открытый интерес по коллам концентрируется в диапазоне $130–$160, с наиболее тяжёлыми блоками около $150 и $160. Спекулятивные коллы достигают $200, $250 и даже $450, тогда как интерес к путам редеет выше $130.
Короткие продавцы добавляют ещё один источник топлива. По состоянию на 29 июля в шорте находилось около 219,3 миллиона акций SPCX на сумму $24,6 млрд — примерно 34% от флоута, а значит устойчивое движение вверх может вынудить шортистов закрывать позиции.
График ниже предлагает более чёткие ориентиры. SPCX пробил выше нисходящего канала, определявшего снижение с середины июня, при этом следующее сопротивление находится на $137,69. За ним — уровень коррекции Фибоначчи 61,8% около $151, примерно там, где акция начинала торговаться на дебютном листинге.
Пробой $165,23 — средней точки всего снижения — откроет путь к рекорду $225,61. Тем не менее индекс относительной силы (RSI) читается на 68,37, чуть ниже зоны перекупленности, что указывает на возможную паузу в отскоке перед продолжением роста.
Однако дневное закрытие ниже ближайшей поддержки на $126,88 может задержать движение вверх хотя бы в краткосрочной перспективе, и акция рискует вернуться к минимуму $108,09, зафиксированному до разблокировки.
Риск со стороны предложения не исчез. До 40% компании может стать ликвидным к 8 декабря, тогда как собственный пакет Маска остаётся заблокированным до середины 2027 года. Сможет ли новый спрос продолжать поглощать эти бумаги — вот что решит, останутся ли $160 и всё, что выше, достижимыми.
Источник: BeInCrypto
