Иностранные инвесторы вывели $6,2 миллиарда из южнокорейских акций в августе. Тайвань привлёк $1,7 миллиарда, оборвав шестинедельную серию продаж, показывают данные, собранные Bloomberg.

Этот раскол указывает на более широкую закономерность. Деньги перетекают из перегруженного чипами корейского KOSPI в рынки, которые считаются более устойчивыми ставками на искусственный интеллект (ИИ).

Более широкая перетасовка в Азии

Колебание между Кореей и Тайванем — часть более крупного регионального сдвига. Иностранные инвесторы продали азиатских акций на чистые $25,48 миллиарда в июле. Это был девятый месяц чистого оттока подряд.

Только Тайвань и Южная Корея потеряли больше, чем весь чистый отток региона в июле. Тайвань лишился $22,95 миллиарда в том месяце — отдельно от августовского разворота к притокам. Корея лишилась $6,26 миллиарда в июле — июльский итог, отличный от августовского оттока в $6,2 миллиарда, упомянутого выше.

Притоки в Индию, Таиланд, Индонезию и Филиппины лишь частично компенсировали эти июльские потери.

Собранные Bloomberg данные также показывают, что аналитики повысили 12-месячные прогнозы по прибыли Тайваня быстрее, чем по Корее, в прошлом месяце. Это был первый раз почти за год, когда пересмотр по Тайваню вышел вперёд.

“Необычайно высокие колебания в связанных с ИИ секторах заставляют глобальных инвесторов диверсифицироваться.”

Херальд ван дер Линде, глава стратегии по акциям Азиатско-Тихоокеанского региона в HSBC, высказал эту мысль в записке, приведённой Reuters. Он сказал, что текущая волатильность сравнительно выгоднее позиционирует Индию.

Почему Корея выглядит рискованнее для некоторых инвесторов

Хебе Чен, старший рыночный аналитик Vantage Global Prime, указала на более высокое кредитное плечо и спекулятивное позиционирование Кореи. Она сказала, что это может усиливать колебания цен даже без каких-либо изменений в фундаментальных показателях.

Южнокорейский KOSPI показал крупнейшее падение с начала марта в конце прошлого месяца. Обвал был вызван обрушением ставок с плечом, привязанных к Samsung Electronics и SK Hynix. В процессе распался связанный с ИИ ETF с плечом объёмом $19 миллиардов, ударив сильнее всего по корейским розничным инвесторам.

Впрочем, не каждый инвестор считает Корею более слабой ставкой. Айзек Тонг, старший инвестиционный директор Aberdeen Asian Income Fund, не согласен. Он сказал, что Корея выглядит относительно привлекательно, учитывая, насколько сильно её оценки упали по сравнению с Тайванем.

Куда вместо этого идут деньги

Индийские акции зафиксировали недельную иностранную покупку на $1,3 миллиарда в прошлом месяце — крупнейшую с середины 2025 года.

Глобальные фонды отдают предпочтение рынкам, которые считаются менее зависимыми от капитальных вложений в ИИ, чем Корея или Тайвань. Таиланд, Индонезия и Филиппины также зафиксировали притоки в июле, хотя и в меньшем масштабе, чем Индия.

Таиланд привлёк $1,46 миллиарда за тот же период. Индонезия и Филиппины зафиксировали меньший прирост — $88 миллионов и $69 миллионов соответственно.

Разрыв в масштабе имеет значение. Вместе эти четыре рынка поглотили лишь долю того, что потеряли Корея и Тайвань. Аналитики описывают это движение как ребалансировку, а не массовое возвращение в регион.

Источник: BeInCrypto