Бюро статистики труда США (BLS) опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за июль в среду. Ожидается, что отчёт покажет небольшое снижение потребительской и базовой инфляции.
Прогнозируется, что месячный CPI вырастет на 0,1% после зафиксированного в июне снижения на 0,4%, тогда как годовой показатель, как ожидается, отступит до 3,4% с 3,5%, отчитанных в предыдущем месяце. Базовый CPI, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, как ожидается, покажет рост на 0,2% и 2,5% в месячном и годовом выражении соответственно.
После падения почти на 16% в мае цены на нефть в июне снизились примерно на 20% и вернулись к довоенным уровням, поскольку инвесторы обрадовались новостям о достижении США и Ираном перемирия 17 июня для начала переговоров о завершении конфликта. В результате инфляция CPI в июне замедлилась гораздо быстрее, чем ожидалось.
Инфляция в США, как ожидается, восстановится на фоне укрепления услуг и базовых товаров
По данным TD Securities, июльские данные по инфляции, вероятно, покажут умеренный рост после временной слабости июня. Банк ожидает, что
«базовый CPI в июле, вероятно, восстановился после разовой слабости июня, увеличившись на 0,20% м/м, поскольку инфляция в сфере услуг вновь ускорилась, ведомая арендной платой/OER, авиабилетами, медициной и отдыхом».
TD также подчёркивает, что «базовые товары, вероятно, показали первый рост за три месяца», тогда как «общий CPI, вероятно, вырос на 0,15% м/м, при этом более дешёвый бензин был компенсирован ускорившимся ростом цен на продукты». В целом TD предупреждает, что «риски роста сохраняются» в отношении предстоящего релиза.
Чего ожидать в следующем отчёте по CPI?
Поскольку США и Иран не смогли договориться о возобновлении работы Ормузского пролива и начали обмениваться военными ударами, цены на нефть в июле восстановились: баррель West Texas Intermediate (WTI) вырос за месяц почти на 22%. Тем не менее новости о том, что Иран и Оман работают над сделкой по управлению проливом, помогли ценам на нефть снизиться в первую неделю августа.
В сочетании с разочаровывающими июльскими данными по рынку труда США, показавшими неожиданное снижение числа занятых вне сельского хозяйства (NFP) на 23 тыс., инвесторы сократили ставки на повышение ставки ФРС в сентябре.
По данным инструмента CME Group FedWatch, рынки сейчас закладывают около 52% вероятности повышения процентных ставок на 25 базисных пунктов (bps) на следующем заседании по политике.
Тем не менее рынки сохраняют скептицизм в отношении сохранения политики без изменений после того, как цены на нефть начали расти на этой неделе, а Иран заявил, что соглашения с Оманом будет недостаточно для возобновления активности в Ормузском проливе, если США не согласятся на список условий.
Аналитики OCBC утверждают, что планка для значимого сдвига в ожиданиях по ФРС остаётся высокой, отмечая, что «базовый CPI должен был бы выйти на уровне 0,3% м/м или выше в июле, выше консенсус-прогноза в 0,2%, чтобы существенно повысить ожидания повышения ставки в сентябре».
По их мнению, «доллар в диапазоне в сочетании с конструктивным риск-фоном должен продолжать поддерживать carry-трейды, несмотря на сохраняющуюся волатильность на рынках нефти». Они добавляют, что недавние «цены на нефть снизились на надеждах, что Ормузский пролив может вновь открыться, но жёсткие условия Ирана для Вашингтона предполагают, что любой краткосрочный прирост поставок энергоносителей, вероятно, будет ограничен», удерживая перспективы энергетических рынков в тонком равновесии.
Как отчёт по индексу потребительских цен США может повлиять на EUR/USD?
Рынки будут внимательно следить за месячным базовым CPI, чтобы понять, как волатильные затраты на энергоносители распространяются на более широкую экономику. Рост месячного базового CPI на 0,3% или выше, вдобавок к повышенной неопределённости вокруг перспектив цен на нефть, может оживить ожидания шага по ужесточению политики ФРС в сентябре и с немедленной реакцией поддержать доллар США (USD).
В этом сценарии EUR/USD может вновь оказаться под медвежьим давлением. И наоборот, значение базового CPI ниже рыночных ожиданий в 0,2% может ослабить USD и проложить путь к движению EUR/USD выше.
Поскольку CPI является запаздывающим индикатором, рыночная реакция может остаться недолгой. Вместо этого инвесторы, вероятно, продолжат оценивать изменения цен на нефть. Даже если месячный базовый CPI преподнесёт сюрприз вверх, снижение цен на нефть может позволить участникам рынка склониться к сохранению политики ФРС и навредить USD.
С другой стороны, инвесторы могут проигнорировать мягкие данные по инфляции за июль в случае дальнейшей эскалации напряжённости на Ближнем Востоке, толкающей затраты на энергоносители вверх.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии, делится кратким техническим обзором по EUR/USD:
«EUR/USD немного поднялся выше нисходящей трендовой линии, проведённой с конца января, но потерял импульс после теста 100-дневной простой скользящей средней (SMA), находящейся сейчас около 1,1570. Кроме того, индикатор индекса относительной силы (RSI) на дневном графике опустился ниже 60, отражая потерю бычьего импульса».
«Сверху 1,1570 (100-дневная SMA) выступает промежуточным сопротивлением перед 1,1630 (200-дневная SMA). Дневное закрытие выше этого последнего сопротивления можно было бы расценить как значимый бычий сигнал и открыть дверь для расширенного ралли к 1,1800 (статический уровень). На юге первый уровень поддержки может находиться на 1,1470 (20-дневная SMA, 50-дневная SMA) перед 1,1350–1,1330 (статический уровень, нижняя граница полос Боллинджера)».
Аналитики UOB Group отмечают, что «не было значимого прироста восходящего импульса, а барьер для дальнейшего роста повысился: евро нужно закрыться выше 1,1580, прежде чем можно ожидать движения к 1,1600 и выше». Кроме того, банк теперь размещает уровень «сильной поддержки» выше — на «1,1515 вместо 1,1495», подчёркивая более узкий торговый диапазон по мере консолидации евро.
Источник: BeInCrypto
