Бюро статистики труда США (BLS) опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за июнь во вторник. Ожидается, что отчёт зафиксирует замедление потребительской инфляции — благодаря удешевлению нефти после объявления о прекращении огня между США и Ираном.

Чего ждёт рынок

Месячный CPI, по прогнозам, снизится на 0,1% после роста на 0,5% в мае, а годовой показатель отступит до 3,8% с 4,2% месяцем ранее — майское значение стало максимальным с мая 2023 года. Базовый CPI, не учитывающий волатильные цены на продукты и энергоносители, должен прибавить 0,2% за месяц и 2,9% за год, то есть остаться на майских уровнях.

После падения почти на 17% в мае нефть в июне подешевела более чем на 20% и вернулась к довоенным уровням: инвесторов воодушевила новость о том, что 17 июня США и Иран договорились о прекращении огня и начале переговоров. На этом фоне снижение месячного CPI сюрпризом не станет.

«Июньский CPI, вероятно, показал, что инфляция остаётся сдержанной: базовый показатель прибавил 0,20% за месяц. Слабые цены на товары и дальнейшая нормализация жилищной компоненты должны удержать базовую инфляцию стабильной, хотя нефтяной шок этого года может и дальше поднимать тарифы на авиаперелёты. Риски для нашего прогноза выглядят более сбалансированными, чем в последних отчётах. Мы ожидаем, что общий CPI снизился на 0,22% за месяц во главе с падением цен на бензин на 10%», — отмечают аналитики TD Securities.

Почему рынок может не поверить цифрам

Даже если июньские данные подтвердят вклад дешёвой нефти, инвесторы способны их проигнорировать. С начала июля нефть снова дорожает: США и Иран начали обмениваться ударами, что ставит под вопрос устойчивость хрупкого перемирия.

Дополнительное беспокойство вызывает возможный проинфляционный эффект бума искусственного интеллекта — массированный приток капитала в ИИ-инфраструктуру, рост промышленных тарифов на электроэнергию и премии в ценах на технику и подписки на LLM-сервисы. В недавнем исследовании ФРС отметила, что категория «компьютерное ПО и аксессуары» в индексе цен расходов на личное потребление (PCE), которая не публикуется открыто, «на протяжении последних 25 лет снижалась в среднем на 5,3% годовых», но выросла рекордными темпами — «73% в годовом выражении с ноября 2025 года по март 2026-го».

По данным CME FedWatch Tool, рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в июле примерно в 30% и закладывает около 77% шансов на как минимум одно повышение до конца года.

Как отчёт может отразиться на EUR/USD

Если месячный CPI преподнесёт сюрприз и окажется положительным, инвесторы пересмотрят шансы на июльское повышение ставки, что поддержит доллар и вернёт давление на EUR/USD. Более глубокое снижение — не менее -0,2% — напротив, ударит по доллару и поможет паре укрепиться. Впрочем, сильной реакции на единственный слабый отчёт ждать не стоит.

Технический взгляд от Эрена Сенгезера, ведущего аналитика европейской сессии:

«EUR/USD сумела нащупать опору после того, как в конце июня коснулась нового 12-месячного минимума ниже 1,1330, и с тех пор стабилизировалась чуть выше 1,1400. Однако индекс относительной силы (RSI) на дневном графике всё ещё не поднялся выше 50, а пара пока не превратила 20-дневную простую скользящую среднюю (SMA) в поддержку — покупатели колеблются».

«Сверху промежуточным сопротивлением выступает 1,1500 (круглый, статический уровень), далее — 1,1550–1,1555 (верхняя граница полос Боллинджера, 50-дневная SMA), 1,1600 (100-дневная SMA, нисходящая трендовая линия) и 1,1645 (200-дневная SMA). Снизу первая поддержка находится на 1,1350 (статический уровень), затем 1,1220 (статический, круглый уровень) и 1,1160 (статический уровень)».

Источник: BeInCrypto