GSR, криптомаркет-мейкер, сократил вес биткоина (BTC) в своём модельном портфеле Core3 до 16,9% — самый низкий из трёх отслеживаемых активов. Фирма подняла вес Solana (SOL) до 43,6%, сделав её крупнейшей позицией модели.
Core3 — еженедельно ребалансируемый сигнальный портфель GSR. Он показывает, где торговый деск фирмы видит относительную силу среди биткоина, Ether (ETH) и Solana. Модель не держит средства клиентов. Вместо этого она превращает краткосрочный рыночный взгляд GSR в веса, которые читатели могут отслеживать.
Solana обгоняет Ether в качестве крупнейшей доли
Вес Ether упал до 39,5%, и Solana заняла крупнейшую позицию — место, которое Ether держал в предыдущей ребалансировке GSR 5 августа. Сдвиг отслеживает краткосрочную ценовую динамику, а не более долгосрочную доходность. Solana выросла на 2,98% за прошлую неделю. Биткоин упал на 1,02%, а Ether просел на 0,20% за тот же отрезок, по данным о результативности, стоящим за ребалансировкой.
Solana остаётся самым слабым исполнителем из трёх на более длинном горизонте. Она теряет примерно 36,69% с начала года и 60,80% за прошлый год. Этот разрыв между краткосрочным импульсом и долгосрочными убытками отражает конструкцию Core3.
Модель предпочитает недавнюю относительную силу трейлинговой результативности. Такой подход позволяет ей наращивать экспозицию к активу, упавшему больше всех за год.
Биткоин торгуется около $63 513, по текущим ценам. Его показатель 30-дневной волатильности в 26,82% — самый низкий из трёх активов, фактор, который обычно благоприятствует более тяжёлому весу биткоина в модели с поправкой на риск. GSR на этой неделе пошёл в обратном направлении. Фирма предпочла актив со свежим импульсом на повышение тому, у кого более спокойный график.
Solana торгуется около $76 на странице Solana Markets. Её 60-дневная волатильность в 48,84% — самая высокая в группе, почти на девятнадцать пунктов выше 29,49% биткоина. Эта комбинация — крупнейшая аллокация в паре с самым высоким показателем волатильности — делает Solana фактором качелей в краткосрочной доходности Core3.
Модель, отстающая от собственного бенчмарка
Перевзвешивание происходит на фоне того, как Core3 отстаёт от простого равновесного подхода к тем же трём активам. Core3 потерял 70,28% за прошлый год против убытка в 63,44% у равновесной корзины.
Он теряет 35,58% с начала года против 32,22% у бенчмарка. Активные наклоны GSR добавили риск, не добавив доходности на этом отрезке. Закроет ли новый перегруженный Solana вес этот разрыв или расширит его — зависит от того, перенесётся ли импульс SOL этой недели в следующую ребалансировку.
Источник: BeInCrypto
