Bitcoin Magazine

Медвежий цикл биткоина выглядит знакомо — и это может быть бычьим аргументом

Биткоин упал с рекордного максимума примерно $126 080 в октябре и недавно торговался в районе низких $60 000 — снижение почти на 50%, которое пошатнуло настроения. Но это может быть просто рутиной.

Согласно отчёту управляющей компании VanEck в четверг, текущий спад биткоина отслеживает исторический четырёхлетний цикл халвинга актива, в котором вознаграждения за майнинг периодически уменьшаются вдвое, ужимая новое предложение и часто предшествуя медвежьей фазе. Фирма подала этот спад как повторяющуюся особенность рыночной структуры биткоина, а не как отход от неё.

Фреймворк GEO от VanEck, который отслеживает глобальную ликвидность, плечо экосистемы и ончейн-активность, сейчас показывает два из трёх сигналов на нейтральном уровне, при этом плечо экосистемы в конструктивной территории. Фирма говорит, что эта комбинация указывает на ранние признаки формирующегося дна и что, возможно, пора начинать постепенно набирать позиции.

Отдельное исследование блокчейн-аналитической фирмы CryptoQuant указывает в схожем направлении. Аналитики фирмы подчеркнули ончейн-данные, показывающие, что долгосрочные держатели биткоина — обычно самая устойчивая, наиболее толерантная к убыткам группа рынка — теперь сидят в более глубоких нереализованных убытках, чем рынок в целом, на основе скорректированных данных Net Unrealized Profit/Loss (NUPL).

Аналитик MorenoDV отметил на этой неделе, что именно эта динамика — долгосрочные держатели страдают сильнее среднего — проявлялась на каждом предыдущем крупном дне цикла.

Тем не менее CryptoQuant призвала к осторожности с преждевременным объявлением дна. В прошлых циклах эта же метрика долгосрочных держателей падала до гораздо более глубоких отрицательных экстремумов, прежде чем достигался истинный минимум.

Текущие значения туда ещё не дошли, то есть крупнейшая криптовалюта всё ещё может столкнуться с ещё одним резким движением капитуляции — если только более сильный институциональный спрос и более устойчивая база держателей не позволят этому циклу достичь дна с меньшим уроном, чем предыдущим.

В совокупности два отчёта предполагают рынок, который выглядит напряжённым по историческим меркам, но ещё не на экстремумах, которые отмечали прошлые дна циклов.

Эта запись «Медвежий цикл биткоина выглядит знакомо — и это может быть бычьим аргументом» впервые появилась в Bitcoin Magazine и написана Мэтью Ди Сальво.

Источник: BitcoinMagazine