Акции SanDisk (NASDAQ: SNDK) выросли почти на 14% 13 августа после того, как компания раскрыла портфель заказов клиентов на $93,9 млрд и поставила цель по 80% валовой маржи не по GAAP к 2030 финансовому году на своём Дне инвестора.

Выступая на Манхэттене, председатель и CEO Дэвид Гёкелер представил событие как доказательство того, что его 18-месячный план разворота наконец окупается, отвечая на скептицизм, накопившийся после тяжёлых шести недель для акции.

Спин-офф, стоящий за ИИ-бумом акций SanDisk

SanDisk завершила своё отделение от Western Digital в феврале 2025 года и начала торговаться независимо в конце февраля, став самостоятельным производителем NAND-флеша и твердотельных накопителей ровно тогда, когда дата-центры искусственного интеллекта (ИИ) начали создавать беспрецедентный спрос на высокоскоростное хранилище.

Последняя новость и скачок акции исходят от клиентов, которые уже подписали контракты на покупку чипов SanDisk на $93,9 млрд в течение ближайших нескольких лет. Это побуждает Гёкелера целиться в 80% валовой маржи — то есть SanDisk стремится оставлять $80 с каждых $100 продаж в качестве прибыли.

Акция выросла более чем на 571% с начала этого года, даже после резкого июльского отката, который ненадолго стёр большую часть оптимизма по целевой марже акций SanDisk, о котором BeInCrypto писал за дни до этого ралли.

Этот всплеск отслеживает более широкий дефицит памяти, который также поднял ИИ-спрос на Micron Technology и отчёты партнёра SK Hynix об ИИ-достижениях, поскольку гиперскейлеры фиксируют поставки на годы вперёд.

Гёкелер говорит, что отдача только начинается

На Дне инвестора SanDisk раскрыла $93,9 млрд совокупной контрактной стоимости от восьми клиентов, из которых $91,1 млрд ещё предстоит признать. Руководство целится в валовую маржу не по GAAP около 80% и операционную маржу около 75% к 2030 финансовому году — структурный сдвиг, призванный оградить бизнес от циклов «бум-и-крах» в ценообразовании, которые исторически определяли NAND-флеш.

Гёкелер представил прошедшие 18 месяцев как подготовку почвы, а не награду. Он сказал инвесторам на звонке Дня инвестора, что наконец чувствует, что достиг стартовой линии того, где будет происходить реальное создание стоимости компании.

Шестнадцать аналитиков оценивают акцию как «покупать», трое называют её «лучше рынка», а трое — «держать». Их средняя целевая цена находится примерно на 34% выше цены закрытия акции после скачка Дня инвестора — самый широкий разрыв в истории для этой акции.

Не каждая модель согласна, что схема оправдывает этот разрыв. Некоторые аналитики утверждают, что оценка уже закладывает годы устойчивой 80% маржи, оставляя мало места для ошибки, если спрос на NAND остынет.

Действительно ли новые контракты SanDisk сгладят этот исторический цикл, может быть неясно до следующего отраслевого спада, который их протестирует. Пока что портфель заказов даёт инвесторам редкую в бизнесе памяти вещь — многолетний пол выручки, на который они могут указать.

Источник: BeInCrypto