Рэй Далио, некогда один из самых видных критиков крипты, привёл новый аргумент за владение золотом и биткоином, поскольку считает, что США приближаются к опасной точке в своём долговом цикле.
Основатель Bridgewater Associates отметил, что инвесторам следует сократить свою экспозицию к облигациям, выделить 10–15% активов на золото и держать «немного биткоина» как защиту от того, что в итоге могло бы стать полномасштабным долговым кризисом США.
Золото и BTC вместо облигаций
Как сообщает CNBC, аргументы инвестора-миллиардера сосредоточены вокруг стремительно ухудшающейся фискальной позиции США: ожидается, что федеральное правительство соберёт в этом году около $5,5 трлн доходов, тогда как расходы предполагаются примерно на уровне $7,5 трлн. Иными словами, это даёт дефицит около $2 трлн.
При этом $10 трлн государственного долга нужно рефинансировать, а одни только процентные расходы приближаются к $1 трлн. Без крупной смены курса Далио оценил, что долговой кризис США мог бы наступить через «три года, плюс-минус два».
Его решение довольно спорно для некоторых, поскольку он предложил сократить федеральный дефицит примерно с 6% ВВП до 3% через сочетание сокращения расходов, роста налоговых поступлений и более низких издержек заимствования.
Индивидуальным инвесторам, впрочем, не стоит полагаться исключительно на действия правительства и следует готовиться к последствиям лет небрежности. Его рекомендация — диверсифицироваться по финансово сильным странам и классам активов, одновременно сокращая экспозицию к долговым бумагам вроде облигаций. Вместо этого инвесторам стоит идти в золото и BTC, хотя и в меньшей степени, сказал он.
Тайминг
Комментарии приходят в довольно впечатляющую неделю для обоих активов, поскольку BTC взлетел с $64 000 почти до $80 000, а золото отскочило с $4000 до $4600 за унцию. Эти движения пришли после того, как министр финансов США Скотт Бессент объявил планы существенно увеличить выкупы долгосрочных гособлигаций.
Объявление толкнуло доходности казначейских бумаг ниже и почти немедленно ослабило доллар. Ралли BTC лишь усилилось на следующий день, показав сильнейшую динамику более чем за три года.
Тем временем государственный долг США превысил $40 трлн на этой неделе, а долгосрочные доходности казначейских бумаг недавно поднялись до самых высоких уровней за годы.
Если инвесторы будут всё более неохотно финансировать огромные государственные дефициты, доходностям казначейских бумаг, возможно, придётся расти дальше, чтобы привлечь покупателей. В противоположном случае политики могли бы в итоге ответить монетарной интервенцией, рискующей ещё сильнее ослабить доллар и подпитать инфляцию.
Оба исхода усиливают аргумент Далио за активы, которые правительства не могут просто выпустить.
Источник: CryptoPotato
