Судоходный трафик через Ормузский пролив подскочил почти на 400% за две недели. Отчёт вышел в субботу, когда нефтяные рынки были закрыты. Понедельник — первая возможность для трейдеров заложить это в цену.

На первый взгляд это должно ослабить страхи о поставках и потянуть нефть вниз. Больше судов — больше нефти. Однако данные о судоходстве несут оговорку, которая доказывает, что падение может так и не наступить.

Трафик Ормуза восстанавливается, но остаётся далеко ниже довоенных уровней

Всплеск реален, и его легко проверить. UK Maritime Trade Operations (UKMTO) — британский военно-морской орган, отслеживающий торговое судоходство в Заливе, — публикует еженедельный счёт транзитов.

За неделю к 7 августа он зафиксировал 39 полных транзитов. Неделей позже — 151. За неделю к 21 августа — 192, согласно его последнему отчёту. Это рост на 392% за 14 дней, так что заголовочная цифра подтверждается.

Базовый уровень — другое дело. До войны через пролив проходило примерно 20,9 млн баррелей в день, показывают данные EIA. Это близко к пятой части всего, что сжигает мир.

Сегодняшний трафик находится примерно на 90% ниже той отметки, по собственным подсчётам UKMTO. Переход от почти ничего к чуть большему, чем почти ничего, всё равно даёт впечатляющий процент.

Большинство возвращающихся судов жмётся к побережью Омана — по коридору, поддерживаемому Вашингтоном и отвергаемому Тегераном, который не может взимать за него пошлину.

У этой схемы есть прецедент. В 1987 году США перефлагировали 11 кувейтских танкеров и отправили флот сопровождать их через те же воды. Первый конвой вышел 22 июля. Через два дня танкер Bridgeton подорвался на мине.

«Всё больше похоже, что Иран как минимум частично утратил контроль над проливом», — сказал CNN Хомаюн Фалакшахи, глава анализа сырой нефти в Kpler.

Почему эти 400% слабее, чем выглядят

Начнём с того, как ведётся подсчёт. UKMTO отслеживает суда по их транспондерам, а в зоне войны многие капитаны попросту их выключают.

Windward, компания морских данных, зафиксировала девять судов, пересёкших южный коридор «в темноте» за ночь 21 августа. Она назвала это крупнейшей единичной ночью за всю историю наблюдений.

Так что часть этих 400% — вовсе не новые суда. Это старые суда, снова включившие свои сигналы. Счёт вырос быстрее, чем груз, — разрыв, на который уже указывали более ранние аналитические хронологии по Ормузу.

Баррели рассказывают трезвую версию. Министр энергетики Крис Райт оценивает отток примерно в 9 млн в день. Рори Джонстон, автор рассылки Commodity Context, полагает, что пик ближе к 7 млн.

Так или иначе, пролив работает менее чем на половину своей довоенной нормы.

С очищенным топливом ещё туже. Дизельный крек-спред в США — маржа, которую нефтепереработчики зарабатывают, превращая сырую нефть в дизель, — достиг исторического максимума $102,20 17 августа, сообщил Reuters. В более спокойные периоды он держится в районе десяти–двадцати долларов.

Именно этот зажим, а не какая-либо нехватка самой сырой нефти, задавал цены на Brent.

Оба эталона прибавили около 5% за неделю, так что нефть входит в понедельник с импульсом за спиной, а не против неё.

Цены удержались уже однажды — когда супертанкеры возобновили транзит через Ормуз ранее в ходе войны. Это остаётся ближайшим прецедентом для понедельника.

WTI и Brent тестируют майский нисходящий тренд перед понедельником

Спот американской нефти закрылся на $87,57 в пятницу, +0,43%. Спот британской нефти закрылся на $92,40, +0,75%. Оба — спотовые контракты, ряды, которые отслеживают эти графики, и они идут чуть ниже фьючерсов ближайшего месяца.

Это уровни, с которых открывается понедельник. Каждый находится чуть ниже нисходящей трендовой линии, проведённой от майских максимумов. Brent уже пробил свою линию, тогда как WTI торгуется на волосок ниже собственной.

Фьючерсы вновь открываются в воскресенье вечером в Нью-Йорке, что делает понедельник первой полной сессией. Она открывается с прикреплённым политическим заголовком.

Министр финансов Скотт Бессент созвал пресс-конференцию в понедельник, чтобы обнародовать новые санкции против Ирана. Мохсен Резаи, возглавляющий Высший совет национальной безопасности Ирана, предупредил, что Тегеран ударит по интересам любой страны, которая присоединится.

Выступая в Южной Каролине в пятницу, президент Дональд Трамп вновь заявил свои притязания на этот водный путь.

«Мы даже не знаем, победили ли мы, потому что я рассматриваю Ормузский пролив как американскую территорию прямо сейчас», — Трамп, цитата по UPI.

Так в какую же сторону качнёт понедельник? Санкции ограничивают предложение, а это довод скорее за более высокие цены, чем за более низкие.

Чтобы нефть пробила вниз, пакет должен оказаться мягче анонсированного или нести намёк, что переговоры возобновляются.

Отказ на трендовой линии был бы первым подтверждением. Он сохранил бы майскую модель более низких максимумов и вернул бы в поле зрения $71,25 по WTI и $77,78 по Brent.

Закрытие выше линии делает обратное. Оно ознаменовало бы первый настоящий пробой с начала войны, и каждый прогноз цены Brent, построенный на этом нисходящем тренде, пришлось бы переписывать.

Источник: BeInCrypto