Главным риском для ИИ-сектора рынка в краткосрочной перспективе может стать не отчётность, а политика. Анкур Кроуфорд из Alger предупреждает, что недовольство дата-центрами может стать определяющей темой промежуточных выборов.
Кроуфорд, исполнительный вице-президент и портфельный управляющий Alger, сделала эти заявления в эфире программы CNBC «Closing Bell».
Дата-центры становятся горячей темой промежуточных выборов
Кроуфорд заявила, что борьба вокруг дата-центров может превратиться в то, что она назвала моментом «убить ИИ». Она высказалась за несколько часов до того, как Nvidia (NVDA) опубликовала результаты за второй квартал, спровоцировавшие разворот акций на 4%.
Дата-центры — гигантские объекты, обеспечивающие вычислительные мощности для ИИ, — стали необычной мишенью для критики со стороны обеих партий. Реклама в Техасе, Огайо, Мичигане и Пенсильвании теперь обвиняет обе партии в росте счетов за электроэнергию, связанном с их строительством.
Кроуфорд утверждает, что большая часть критики не подкреплена доказательствами. Жалобы на воду и шум она назвала «FUD» — отраслевым сокращением от «страх, неопределённость и сомнение» (fear, uncertainty, doubt). Нагрузка на электросети реальна, отметила она, но проявится в основном во второй половине десятилетия.
Для избирателей это различие почти не имеет значения. Опросы, на которые ссылается Brookings, показывают, что обеспокоенность тарифами на электроэнергию, потреблением воды и рабочими местами объединяет избирателей обеих партий. По данным Newsweek, все шесть сенатских гонок с неопределённым исходом, по оценке Cook Political Report, так или иначе затрагивают тему дата-центров.
Губернатор Техаса Грег Эбботт — яркий пример этого сдвига. Когда-то он превозносил инвестиции Google на $40 млрд как доказательство лидерства штата в сфере ИИ. Этим летом он ввёл новые нормы по воде и электроэнергии и распорядился провести аудит коммунальных разрешений на строительство дата-центров.
Расчёт роста Nvidia по-прежнему завязан на 2029 год
Кроуфорд напрямую связала это политическое давление с рынками. По её словам, собственные показатели Nvidia имеют меньшее значение, чем многолетний вопрос структуры маржи и спроса на вычислительные мощности вплоть до 2029 года. Политическое сопротивление наращиванию новых мощностей дата-центров угрожает предположениям о росте, лежащим в основе этого тезиса.
Она сохраняет оптимистичный настрой. Кроуфорд отметила, что неофициальные оценки прибыли на 2028 год ставят мультипликатор Nvidia на уровне низких двузначных значений. Она назвала акцию «сжатой пружиной» относительно темпов её роста.
Более серьёзная неопределённость, по её словам, заключается в том, ослабнет ли скептицизм по мере того, как спрос на вычислительные мощности станет ощутимым для рядовых избирателей. Она указала на прорывы в персонализированном лечении рака с помощью ИИ как на пример наглядной пользы, способной изменить общественное мнение.
Произойдёт ли этот сдвиг до ноября или после — остаётся открытым вопросом, нависшим над всем ИИ-сектором рынка.
Source: BeInCrypto
