Nvidia отчитается за 2-й квартал 26 августа, и Уолл-стрит уже знает заголовочную цифру. Аналитики ожидают около $92 млрд выручки и прибыль на акцию $2,08 — вдвое больше прошлогоднего показателя.
Отчёт выйдет через 14 дней. Nvidia ориентировала на $91 млрд, так что превышение почти предполагается. То, чего ждать помимо этого, — вот где аналитики расходятся.
Чего Уолл-стрит ждёт от отчёта Nvidia за 2-й квартал
Звонок начинается в 17:00 по восточному времени. Он охватывает квартал, завершившийся 26 июля. Nvidia сама задала планку в мае. Она выросла до $91 млрд плюс-минус 2%, с валовой маржой около 75%. Эти цифры взяты из собственного прогноза компании.
Прошлогодний квартал упрощает математику. Nvidia заработала $1,05 на акцию при $46,7 млрд выручки. Достижение $92 млрд почти удвоило бы верхнюю строку.
Одна оговорка по цифре прибыли. TipRanks даёт консенсус $2,08 от 37 аналитиков. Zacks, отслеживаемый Nasdaq, показывает $2,01 от 11. Разрыв мал, но он решает, что считается превышением.
Аналитики почти единодушно позитивны. Из 37 отслеживаемых 36 оценивают акцию как «Покупать» и один — «Держать». Средняя цель около $310, с оценками от $250 до $500.
У криптотрейдеров есть своя причина следить. Отчёт Nvidia за ноябрь 2025 года поднял биткоин выше $91 000. Настроения вокруг ИИ теперь двигают оба рынка.
Nvidia превышает собственный прогноз три квартала подряд
Превышение ожидается, потому что оно продолжает случаться. Его размер почти не меняется.
- Nvidia ориентировала на $54 млрд за квартал октября 2025 года и выдала $57 млрд.
- Она ориентировала на $65 млрд за январь и выдала $68,1 млрд.
- Они также ориентировали на $78 млрд за апрель и выдали $81,6 млрд.
Это превышение на $3 млрд, $3,1 млрд, затем $3,6 млрд. Каждая цифра взята из собственных квартальных релизов Nvidia.
Bank of America ожидает $94–95 млрд на этот раз. Это превышение на $3–4 млрд. Оно точно вписывается в паттерн.
Так что сюрпризом было бы небольшое превышение, а не крупное.
Темп роста — та часть, которую никто не выделяет
Здесь картина меняется. Рост выручки от квартала к кварталу трижды подряд шёл около 20%.
Прогноз выручки Nvidia в $91 млрд подразумевает рост всего на 11,5%. Даже $95 млрд от Bank of America дают 16%. Оба — самый медленный темп более чем за год.
Годовой показатель всё ещё выглядит колоссальным — примерно 97%. Это потому, что база сравнения мала, а не потому, что импульс нарастает.
Хотя ничто из этого не означает, что спрос угасает, это объясняет, почему заголовочное превышение может не сильно сдвинуть акцию.
Ожидаемая цифра прогноза — $108 млрд
Аналитик Bank of America Вивек Арья моделирует прогноз на третий квартал в $107–108 млрд. Аналитики сейчас закладывают примерно $104 млрд. Арья сохраняет рейтинг «Покупать» и цель $350.
Аналитик Goldman Sachs Джеймс Шнайдер держит рейтинг «Покупать» с целью $285. Он ожидает значимого превышения прогноза. Он также предупреждает, что планка высока после 12%-го двухнедельного забега.
Оценки Goldman на 2026 и 2027 годы на 6% и 19% выше консенсуса соответственно. Трейдеры могут взвесить это относительно текущего прогноза цены акции Nvidia.
Опционный рынок тоже проголосовал. Контракты с истечением 28 августа подразумевают движение на 6,75%, или диапазон около $209–239. В среду акция торговалась около $224 после закрытия на $217,50 днём ранее.
Что может пойти не так — между Vera Rubin и стоимостью памяти
Nvidia перевела свою платформу Vera Rubin в полное производство 31 мая. Поставки начнутся осенью.
«Агентный ИИ — новый вид нагрузки. Один запрос может запустить путешествие из тысячи шагов рассуждений, извлечения, использования инструментов и генерации ответа. Vera Rubin была построена для этого момента», — Дженсен Хуан, основатель и глава Nvidia, в объявлении компании.
- Память — проблема стоимости.
Теперь на неё приходится 40–50% стоимости постройки системы. Раньше эта доля была 15–20%.
Bank of America всё же видит удержание маржи около 73–74%. На стойках Rubin удар по памяти составляет около 60 базисных пунктов. Более крупные pod-системы могли бы забрать 500.
- Затем есть вопрос финансирования.
Nvidia вложила примерно $70 млрд в партнёров, включая $30 млрд в OpenAI и $10 млрд в Anthropic. Критики говорят, что это подпирает её собственную книгу заказов.
Bank of America называет это 15% свободного денежного потока, который он ожидает за 2026 и 2027 годы. Скептиков это не переубеждает. Опасение подпитывает спор об ИИ-пузыре.
Поставщики указывают в другую сторону. Рекордный портфель ИИ-заказов Supermicro показал спрос, который не остыл.
За чем следить 26 августа
Конфигурация необычна. Nvidia могла бы превзойти на $4 млрд и всё равно разочаровать, потому что внимание переместилось на октябрьский квартал.
Инвесторы также хотят доказательства, что спрос внешний. Это сомнение выросло, как только Nvidia начала финансировать собственных клиентов.
Ждите, что слайд с прогнозом будет важнее превышения. Появятся ли там $108 млрд — возможно, задаст тон на месяцы.
Источник: BeInCrypto
