Сеть Arc от Circle должна открыть публичный майннет 16 сентября, и среди аналитиков уже ходит вопрос: увидит ли она что-то похожее на мем-коин-безумие, накрывшее Robinhood Chain сразу после её запуска.
Разбор Arc от SoSoValue утверждает, что нет: те самые структурные особенности, созданные, чтобы устроить банки и регуляторов, заодно вырезают ровно ту механику, которая вообще сделала бум Robinhood Chain возможным.
Почему сценарий Robinhood Chain не переносится на Arc
SoSoValue указала на четыре условия, сложившиеся у Robinhood Chain: оператор сети зарабатывал на мем-торговле и терпел её, имеющаяся розничная база пользователей давала спекулянтам лёгкую точку входа, механизм выкупа и сжигания нативного токена поддерживал цены, а полностью публичный мемпул позволял ботам зарабатывать на опережающих и «сэндвич»-сделках.
Ничего из этого у Arc не складывается. Её набор валидаторов — Visa, Mastercard, BlackRock, DTCC, сама Circle и ещё семь регулируемых институтов, и всем им репутационно есть что терять от мем-спекуляций куда больше, чем они заработают на комиссиях.
Каналы распространения Arc идут через карточные сети и управляющих активами, а не через розничных трейдеров. Кроме того, токен ARC не запущен, комиссия платится в USDC, и никакого механизма выкупа, который бы что-то подпирал, нет.
Arc к тому же полностью закрыла публичный мемпул, так что инфраструктуры опережающих сделок, питающей активность лаунчпадов в других местах, там просто нет.
Криптоаналитик Адам Кокран высказал лежащую в основе критику довольно прямо, назвав Arc “частной консорциумной сетью с предварительно одобренными валидаторами”, а не настоящим первым уровнем.
Но SoSoValue не отмела такую возможность начисто: Arc совместима с EVM, и Uniswap v4 и Aerodrome запускаются на ней в первый же день — просто любое мем-ралли на Arc она считает более трудным для старта и более лёгким для разворота, чем то, что случилось на Robinhood Chain.
Собственный бум Robinhood Chain уже остывает
Сравнение важно потому, что бум Robinhood Chain уже развернулся: дневная выручка упала с пика в $4 млн до $1,06 млн к концу прошлой недели.
Это падение на 83 %, пришедшее вместе с обвалом цен на газ, когда мем-заторы спали, и на фоне приближающегося 29 сентября истечения 90-дневной субсидии на комиссии. Гендиректор Влад Тенев изначально позиционировал как направление сети токенизированные активы реального мира, а потом, когда мем-торговля захватила сеть, сказал, что она “хороша и для мемов”.
Как сообщало CryptoPotato, Robinhood уже через несколько недель после запуска 1 июля стала крупнейшим блокчейном по числу держателей RWA, а затем расширила своё предложение в Великобритании, запустив в августе торговлю криптой с нулевыми комиссиями.
Source: CryptoPotato
