Площадки для майнинга биткоина (BTC) стали одними из самых дефицитных разрешённых энергомощностей в США. Пока действует 151 ограничение на дата-центры, разработчикам ИИ приходится годами ждать, чтобы подключиться где-то в новом месте.
В отчёте по майнингу за второй квартал CoinShares насчитала не менее 225 мораториев или ограничений на дата-центры. Этот зажим превращает уже запитанные мощности в дефицитный актив.
Штаты закрывают дверь перед новой мощностью
Ограничения охватывают 30 штатов, следует из данных ElectricChoice, которые приводит отчёт CoinShares. Мэн в апреле прямо запретил строительство новых дата-центров.
Самым значимым событием CoinShares называет Нью-Йорк. Штат 14 июля приостановил выдачу экологических разрешений для объектов от 50 мегаватт (МВт). Первая в истории штата общая заморозка разрешений, введённая губернатором Кэти Хокул, действует год.
Ограничения расползлись и на уровень округов — в Огайо, Мичигане, Джорджии и Индиане. Более трети округов там пошли на ограничение застройки, говорится в отчёте.
Пенсильвания ужесточила правила рассмотрения крупных проектов, а Техас остановил новые подключения к сети до завершения аудита.
Нью-Йорк вывел из-под заморозки разрешения, которые уже были признаны полными, и подобные исключения встречаются часто. Завершённое согласование теперь стоит того, что новичку получить негде.
Подписывайтесь на нас в X, чтобы узнавать новости первыми
Что есть у биткоин-майнеров, чего больше никому не достать
Очередь за этими правилами — задача потруднее. Американская очередь на подключение к сети держит примерно 2600 ГВт — около двух установленных мощностей страны.
У проектов, завершённых в 2025 году, медианное ожидание от заявки до ввода в работу превысило пять лет, следует из исследования Национальной лаборатории Лоуренса в Беркли.
Техас показывает этот зажим наглядно. По собственным данным ERCOT об очереди крупных потребителей, на дата-центры приходится 87% из 410 ГВт. В PJM у проектов, вводившихся в 2025 году, от заявки до работы в среднем проходило более семи лет.
«Практическое следствие в том, что запитанную площадку невозможно воссоздать в сколько-нибудь коммерчески значимые сроки, сколько бы капитала ни было доступно», — добавили в CoinShares.
Вместе с этим сжалось и предложение готовых площадей. CBRE зафиксировала на основных рынках рекордную вакантность в 1,4% на конец 2025 года — при росте предложения на 36%, а в Северной Вирджинии к первому кварталу 2026-го вакантность упала до 0,3%.
На этом фоне покупка трёх арендованных ИИ-объектов в Северной Вирджинии за 3,5 млрд долларов задала ориентир около 27 млн долларов за МВт. Публичные майнеры с запитанными, но не сданными в аренду мощностями, напротив, местами торгуются ниже 3 млн долларов за МВт.
Эти два числа не сопоставимы напрямую. Одно отражает объекты с уже заключёнными договорами аренды, другое — то, как рынок оценивает мощность, у которой их нет.
Переоборудование не бесплатно. Переделка майнинговой инфраструктуры под уровень ИИ обходится, по оценкам, в 8–15 млн долларов за МВт — против 700 тысяч — 1 млн долларов, чтобы построить её под майнинг.
«Направление движения понятно: регулирование и перегруженность сетей перевернули исторический дисконт, который применяли к майнинговым площадкам, превратив то, что когда-то считалось запертой инфраструктурой низкого класса, в одни из самых дефицитных разрешённых энергомощностей в США», — отмечается в отчёте.
Между тем Вашингтон выступил против ограничений. Президент Дональд Трамп предупредил, что города, отвергающие такие объекты, окажутся отсталыми и бедными, а республиканцы опасаются негативной реакции на стройку в ходе промежуточных выборов.
Поэтому бо́льшую часть этой премии заберут операторы, способные профинансировать переоборудование и закрепить за собой арендаторов. Доступ к сети — это условие входа, а не весь бизнес.
Подпишитесь на наш канал на YouTube, чтобы смотреть экспертные разборы от лидеров отрасли и журналистов
Source: BeInCrypto
