Американские акции возобновляют торги в понедельник при доходности 10-летних казначейских облигаций в 5% и падении индекса Dow более чем на 1,5% за прошлую неделю. Ракетный удар по Эр-Рияду добавляет сверху нефтяной риск.
Ближайшие дни определят четыре события. В субботу йеменские повстанцы-хуситы нанесли удар по столице Саудовской Аравии. В среду выступят представители ФРС и выйдут данные по росту экономики. В четверг президент Дональд Трамп примет председателя КНР Си Цзиньпина.
Почему 5% по 10-летним облигациям задают цену каждой акции
Эта неделя начинается с рынка облигаций. Государственная облигация США теперь приносит 5% годовых и почти не несёт риска. Каждая компания, торгующаяся на Уолл-стрит, должна превзойти эту доходность.
Основатель Yardeni Research Эд Ярдени уже понизил свой прогноз по S&P 500 на конец года с 8400 до 7900. Он был одним из самых оптимистичных прогнозистов на рынке.
“Мы начинаем беспокоиться, что доходность 10-летних казначейских облигаций США может вот-вот пробить отметку выше 5%,” — сказал он.
Он назвал причинами рынок облигаций, войну в Иране и ноябрьские промежуточные выборы.
Вторая проблема скрыта в пятничных цифрах. Выросли только два сектора — технологический и промышленный. Однако рост доходностей сильнее всего бьёт по технологиям, ведь их прибыли отнесены дальше всего в будущее. Сектор, удерживающий индекс, рискует потерять больше всех.
Что каждое событие этой недели может сделать с ценами акций
Понедельник приносит вопрос о нефти. Саудовская ПВО уничтожила ракету, выпущенную по Эр-Рияду, заявил представитель коалиции генерал-майор Турки аль-Малики. Тем не менее в пятницу нефть Brent закрылась около $104, прибавив более 13% за месяц.
Дорогая нефть раскалывает рынок. Нефтедобытчики зарабатывают больше. Авиакомпании и ретейлеры платят больше. Это также загоняет в угол ФРС, которая на прошлой неделе повысила ставки и, возможно, будет вынуждена сделать это снова.
“Очевидный факт в том, что инфляция слишком высока и остаётся такой слишком долго,” — заявил Кевин Уорш, председатель Федеральной резервной системы США.
Среда приносит ещё одно испытание. S&P Global публикует предварительный опрос менеджеров компаний — первый показатель того, замедляет ли дорогая энергия экономику. Слабый рост при высокой инфляции — сочетание, которого Уолл-стрит боится больше всего.
Четверг приносит ещё одну рискованную ставку. Трамп встречается с Си в Белом доме. На столе — пошлины, редкоземельные металлы и ограничения для искусственного интеллекта, а торговое перемирие истекает 10 ноября. Сделка поддержит экспортёров и производителей чипов. Отсутствие сделки вернёт пошлины в игру до конца года.
К этому добавляются корпоративные отчёты. KB Home отчитывается во вторник, а ипотечные ставки следуют за той же доходностью 10-летних облигаций. Costco отчитывается в четверг, и один аналитик уже предупреждает, что базовая прибыль может не дотянуть до прогнозов.
В пятницу трейдеры повышали ставки на ещё одно повышение ставки ФРС в октябре. Эта неделя решит, были ли они правы.
Источник: BeInCrypto
