Фьючерсы на медь в течение дня 22 сентября достигли рекордных $6.95 за фунт и закрылись на рекордных $6.92. Рост произошёл на следующий день после того, как Майкл Бьюрри назвал медедобывающую компанию своей косвенной ставкой на искусственный интеллект (ИИ).
Ралли ускорилось с середины сентября, поскольку китайские покупатели пополняли запасы перед праздниками.
Медь оставила золото и серебро позади в 2026 году
Медь подорожала почти на 20% с начала 2026 года и более чем на 46% за прошедший год. Для сравнения, золото прибавило 0.02% с начала года, а серебро подешевело на 8.5%.
Однако за прошедший год серебро выросло на 49.2%, а золото — на 15.47%. В начале этого месяца медь просела почти на 8% после сообщений о том, что тарифный план Белого дома застопорился. Тем не менее металл не восстановил силу, поскольку мир борется с дефицитом.
Запасы катодной меди в Шанхае упали до 43,900 тонн — минимума с 2023 года. Bloomberg привёл эту цифру со ссылкой на еженедельные данные Shanghai Metals Market, опубликованные в понедельник.
В Лондоне объём аннулированных варрантов — металла, заявленного к вывозу со складов Лондонской биржи металлов (LME), — во вторник вырос до 122,150 тонн. Это равно 48% металла по варрантам, в результате чего доступными остаются 133,725 тонн, согласно данным MINING.COM.
Медная ставка Бьюрри опирается на 18-летний разрыв в разработке рудников
Ужесточение картины предложения увязывается с доводами, которые Бьюрри изложил за день до рекорда. В посте на Substack от 21 сентября он объяснил, почему в значительной мере игнорирует ралли акций ИИ.
“Вечеринка в разгаре и толкает акции ИИ выше сегодня, но я по большей части не обращаю внимания на ликование…Я думаю о меди и о том, как она хорошеет с возрастом,” — написал он.
Его ответом на эту перегруженную сделку стала Ero Copper — производитель меди и золота с фокусом на Бразилии. Бьюрри подкрепил свой выбор данными главного экономиста Apollo Торстена Слока.
Число крупных открытий меди — с месторождениями, содержащими не менее 500,000 тонн, — сократилось с двузначных величин в год до одного-двух, а в 2025 году не было ни одного.
Этот дефицит открытий важен, потому что строительство рудников занимает очень много времени. Слок отметил, что новым месторождениям требуется около 18 лет, чтобы выйти на добычу, тогда как дата-центры наращивают спрос на медь за два-три года.
Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать последние новости по мере их появления
Более долгосрочный прогноз S&P Global указывает в том же направлении. Компания ожидает, что спрос вырастет на 50% до 42 миллионов тонн к 2040 году. Без значительных корректировок к тому времени она прогнозирует дефицит в 10 миллионов тонн.
Однако краткосрочный прогноз менее определён. CRU прогнозировала глобальный профицит в 639,000 тонн на 2026 год, хотя в августе оценивала рынок в лучшем случае как сбалансированный. Бьюрри также признал, что часть ралли отражает временное затишье в предложении.
Трейдеры по-прежнему ждут решения Белого дома по тарифам, которое определит, дойдут ли американские запасы до покупателей в других странах.
Подписывайтесь на наш YouTube-канал, чтобы смотреть, как лидеры и журналисты делятся экспертными мнениями
Источник: BeInCrypto
