Криптоинвестор Артур Хейс 3 августа предупредил, что рынкам стоит следить за выходом на этой неделе отчёта Федеральной резервной системы H.4.1 в поисках признаков того, что Япония использовала свои запасы казначейских облигаций США в качестве залога для получения долларов в ходе недавних валютных интервенций по поддержке иены.

Этот шаг вызвал вопросы о том, как центральные банки могут справляться с давлением на валюту, не нарушая при этом работу рынков облигаций, что потенциально влияет на глобальную ликвидность и рисковые активы, такие как Bitcoin (BTC).

Следим за балансом ФРС

Отчёт H.4.1 еженедельно публикует детали баланса ФРС, включая любые операции репо с иностранными центральными банками, — именно поэтому Хейс указал трейдерам на него как на источник подтверждения.

Его публикация последовала за скоординированными валютными действиями в прошлую пятницу, о которых министр финансов Скотт Бессент заявил, что они были предприняты для противодействия «беспорядочным движениям иены», и что его ведомство по-прежнему находится в тесном контакте с Банком Японии и Министерством финансов Японии и «без колебаний примет участие в дальнейших совместных интервенциях». Он также призвал в ближайшие месяцы расширить репо-механизм FIMA, который позволяет иностранным центральным банкам занимать средства под залог казначейских облигаций.

«Если Бессент сможет добиться увеличения лимита на контрагентов, то ФРС сможет создавать деньги, используя казначейские облигации Минфина Японии в качестве залога», — написал Хейс в ответ.

Публикация H.4.1 добавляется к списку макроэкономических событий, уже находящихся в поле зрения трейдеров, включая пятничный отчёт по числу рабочих мест вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) и выходящий на этой неделе индекс деловой активности в производственном секторе ISM (Manufacturing PMI).

Сторонник Bitcoin Адам Ливингстон назвал действия США и Японии «одним из самых забавных образцов элитного макроэкономического театра», указав на то, как этот азиатский экономический гигант годами удерживал ставки на низком уровне, монетизировал долг и превращал свою фиатную валюту в источник финансирования для глобальных кэрри-трейдов. Теперь она ослабла, а Вашингтон описывает её как «существенно недооценённую».

Криптоавтор отметил, что Японии нужны доллары для защиты иены, и что она держит крупный запас казначейских облигаций США, продажа которых могла бы подтолкнуть американскую доходность вверх и повысить стоимость финансирования для США, а также сократить ликвидность. Однако расширенный механизм FIMA позволяет Японии занимать доллары под залог этих облигаций вместо того, чтобы сбрасывать их на рынок.

Криптосообщество следит за проблемой иены, поскольку среда низких ставок в Японии годами поддерживала кэрри-трейд по иене. Инвесторы дёшево занимали эту валюту и вкладывали средства в более доходные активы, такие как акции и криптовалюты. На прошлой неделе аналитик EGRAG CRYPTO предупредил, что быстрое сворачивание таких позиций, финансируемых за счёт кэрри-трейда, может вынудить к распродажам по всему спектру рисковых активов, включая BTC, если иена укрепится слишком быстро.

Где находится крипторынок на этой неделе

На момент написания статьи глобальная капитализация рынка криптовалют удерживалась вблизи $2,2 трлн после небольшого снижения на 0,8% за 24 часа. BTC торговался ближе к $63 000, чем к $62 000, снизившись примерно на 1% за день и более чем на 4% за неделю. Тем временем Ethereum (ETH) держался около $1 800, примерно на 6% ниже уровня недельной давности.

Аналитик Daan Crypto Trades отметил, что Bitcoin и более широкий крипторынок отстали от недавнего отскока технологических акций. Он объяснил эту закономерность ротацией ликвидности, при которой спекулятивный капитал охотнее возвращается в акции после их восстановления, оставляя криптовалюты в отстающих, если только акции не будут двигаться в боковике в течение некоторого времени.

Источник: CryptoPotato