Фьючерсы на пиломатериалы падали 10 сессий подряд — самая длинная убывающая серия с декабря 2024 года. Цена торгуется вблизи $586 после резкого отклонения от зоны сопротивления $650.

Это падение важно далеко за пределами лесоторговли. Спрос на пиломатериалы практически в точности отслеживает американское строительство жилья, а серия пришлась на период, когда уверенность застройщиков находится вблизи многолетних минимумов.

Почему цены на пиломатериалы падают вопреки сжатию предложения

Данные Barchart показывают, что пиломатериалы закрывались ниже 10 дней подряд — впервые с декабря 2024 года. Однако две недели назад рынок рассказывал противоположную историю.

28 июля фьючерсы достигли $650 за 1 000 бордофутов — 12-месячного максимума. Ралли прибавило более 30% от декабрьских минимумов благодаря накопившимся шокам предложения. Wall Street Journal сообщал, что высокие пошлины на канадские пиломатериалы, лесные пожары и закрытие лесопилок сократили предложение и подняли цены. В Западной Канаде — основном источнике американского мягкого дерева — горело более 900 лесных пожаров. Совокупные пошлины около 35% добавляют примерно $10 000 к стоимости нового американского дома, по данным NAHB.

Тем не менее цены рухнули в тот момент, когда слабость спроса взяла верх. Расходы на строительство жилых домов на одну семью в США снизились на 3,3% в годовом выражении в июне (TradingEconomics). Рынок, падающий столь резко на фоне ограниченного предложения, указывает на разрушение спроса, а не на перепроизводство.

Трещины на рынке жилья США продолжают расширяться

Гниль в спросе отражается во всех данных по жилью. Индекс рынка жилья NAHB/Wells Fargo (HMI) упал до 34 в июле — 15-й месяц подряд ниже 50. Это самый длинный период слабости с 2012 года. 37% застройщиков снизили цены в июле при средней скидке 6%. Роберт Дитц, главный экономист NAHB: «Доступность остаётся главной проблемой строительной отрасли».

Более медленно меняющиеся данные подтверждают тренд. Медианная цена продажи жилья в США достигла пика вблизи $440 000 в конце 2022 года и с тех пор опустилась примерно до $410 000 — самый длинный период ценовой слабости с 2008 года. На жилищное строительство приходится от 70% до 80% спроса на дерево в Северной Америке. Пиломатериалы выступают как индикатор здоровья рынка жилья в реальном времени — и теперь присоединяются к другим необычным индикаторам, сигнализирующим о поздней стадии цикла. Рынки предсказаний уже повысили вероятность рецессии в США в этом году.

Прогноз цены пиломатериалов зависит от поддержки $580

На дневном графике пиломатериалы вырвались из зоны сопротивления $650 после многократных неудач в конце июля. Снижение также пробило восходящую линию тренда, поддерживавшую рынок с декабря 2025 года. На момент написания пиломатериалы торгуются на $585,75 (-0,9% за день), давя на поддержку $580. Если покупатели защитят эту область, возможен отскок. Дневной RSI находится в зоне перепроданности — минимум с сентября 2025 года, за которым тогда последовал устойчивый отскок. Но пробитая трендовая линия вблизи $590 теперь может выступать как сопротивление. Решительное закрытие ниже $580 откроет следующую поддержку на $565 (-3,5%).

Помимо графика, главный катализатор — Федеральная резервная система. Ожидаемое снижение ставок может потянуть ипотечные ставки ниже и возродить строительный спрос на дерево. Более глубокое замедление рынка жилья, напротив, может перекинуться на рисковые активы, включая крипту.

Источник: BeInCrypto