Питер Шифф поставил цифру на ущерб облигационного рынка. iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), построенный на самом безопасном долге в мире, упал до $81,89 в пятницу.

Это свежий 52-недельный минимум. Фонд достиг пика на $179,70 в марте 2020 года. Теперь он потерял более половины своей стоимости.

Самая безопасная сделка на рынках потеряла половину своей стоимости

TLT держит гособлигации США со сроком погашения более 20 лет. Ни одна не может реалистично объявить дефолт. Казначейство обеспечивает каждую. Так что риск никогда не был в том, что Америка перестанет платить. Риск был в процентных ставках.

Цены облигаций падают, когда доходности растут. Этот фонд чувствует это сильнее почти всего.

TLT несёт эффективную дюрацию в 14,9 лет, согласно iShares. Проще говоря, рост доходностей на один пункт стоит примерно 15% цены.

Реальный ущерб хуже цифры Шиффа. Падение с $179,70 до пятничного минимума выходит на 54%.

Затем есть инфляция. Цены выросли на 29% с марта 2020 года, по данным Бюро статистики труда. В покупательной способности держатели длинных облигаций в минусе ближе к 65%.

У пятничного минимума был триггер. В четверг Казначейство продало $25 млрд 30-летнего долга. Он прошёл под 5,216%.

Заявки покрыли предложение в 2,39 раза, в соответствии с недавними продажами. Спрос был адекватным. Цена — нет.

Эта доходность — вся история. По 92 продажам 30-летних облигаций с 2001 года лишь одна обошлась правительству дороже, показывают записи казначейских аукционов. Это был февраль 2001 года, под 5,46%.

На том, что произошло дальше, стоит остановиться. Через девять месяцев после той продажи Казначейство полностью прекратило выпуск 30-летних облигаций. Чиновники ожидали погасить национальный долг в течение нескольких лет.

Облигация вернулась в 2006 году, как только профициты превратились в дефициты. Теперь она стоит дороже всего с того года, когда Вашингтон считал, что она ему больше никогда не понадобится. BeInCrypto отслеживал, как взлетающие доходности облигаций не сумели поднять рисковые активы в этом году.

Шифф, адвокат золота и давний критик биткоина, подал минимум как вердикт всем, кто выбрал безопасность.

«$TLT, 20-летний ETF казначейских облигаций США, только что достиг нового минимума за год. Трамп думает, что Америка побеждает, но любой, кто инвестировал в казначейские облигации, проигрывает по-крупному. TLT в минусе на 6% пока что в 2026 году и на 50% от своего максимума 2020 года. Плюс реальные потери гораздо больше при корректировке на инфляцию», — написал он.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать последние новости по мере их появления

Его цифры сходятся, а 50% консервативны. Снижение цены 2026 года — 5,81%, по Barchart. Считая проценты, которые фонд платит ежемесячно, это сужается до 2,78%.

Что предупреждение Питера Шиффа означает для биткоина

Связь с крипто — альтернативная стоимость. TLT теперь даёт 5,17% за 30 дней. Гособлигация, платящая выше 5%, конкурирует напрямую с активом, который не платит ничего.

Биткоин (BTC) торговался около $62 968 в пятницу, в минусе на 3,2% за 24 часа. Шифф доказывал в июле, что следующий крупный крах начнётся на облигационном рынке, а не в крипто.

Держатели биткоина читают те же цифры иначе. Затраты на заимствование на 25-летних максимумах, доказывают они, — это довод в пользу дефицитного актива вне банковской системы. На протяжении 2026 года давление доходностей выигрывало этот спор.

Следующий тест приходит быстро. Казначейство продаёт $16 млрд 20-летних облигаций в среду.

Слабый спрос толкнул бы длинные доходности выше и сохранил бы давление на биткоин. Сильный спрос дал бы обоим рынкам пространство вздохнуть.

Источник: BeInCrypto