Основатель Pantera Capital Дэн Мурхед называет расширенный план Минфина США по выкупу облигаций блефом, который обернулся против него самого. Он напрямую связывает с этим 26%-е августовское ралли биткоина.

Выступая на Bloomberg Crypto, Мурхед заявил, что инвесторы разгадали манёвр министра финансов Скотта Бессента почти сразу.

Выкуп, который обернулся против своих создателей

19 августа Бессент удвоил объём выкупа облигаций Минфином, чтобы снизить стоимость заимствований. Программа позволяет государству выкупать собственный долг, влияя на доходность облигаций. Лимит вырос как минимум до $4 млрд за операцию.

Мурхед отметил, что это увеличение выглядит ничтожным на фоне $2 трлн облигаций, которые Минфин обязан продавать ежегодно. По его словам, подчеркнув этот разрыв, власти лишь обнажили глубину долговой проблемы, а не решили её.

«Это дало обратный эффект, потому что все увидели: они ошиблись на три порядка».

Дэн Мурхед, основатель Pantera Capital, Bloomberg

Лучший август биткоина с 2021 года

В августе биткоин вырос на 26% — это его самый сильный месяц с ноября 2025 года. Это стал первый август с положительной динамикой с 2021 года: курс кратковременно превысил $81 000. На момент публикации BTC торговался около $77 258, по данным BeInCrypto.

Глава ФРС Кевин Уорш на симпозиуме в Джексон-Хоуле высказался в ином тоне. Он заявил, что более сильный экономический рост может поднять ставки и снизить привлекательность бездоходных активов вроде биткоина. После его выступления и золото, и биткоин отступили — это стало самым явным на сегодня опровержением бычьего тезиса Мурхеда о долге.

Мурхед назвал криптовалюту макросделкой, которая выигрывает всякий раз, когда государства продолжают наращивать долг. Он напомнил о прогнозе Pantera, согласно которому биткоин достигнет пика в $117 542 10 августа 2025 года, — и этот прогноз оправдался. По его словам, та же модель четырёхлетнего цикла сейчас указывает на новый рост после завершения текущего отката.

То, что биткоин достиг пика именно в тот день, который Pantera назвала годами ранее, по мнению Мурхеда, означает, что нынешний откат укладывается в тот же сценарий. Он отметил, что эта закономерность подтверждается все 13 лет, что его фонд её отслеживает.

Мурхед ожидает, что новый подъём начнётся ближе к концу этого года, за которым последует ещё один цикл роста продолжительностью два-три года.

Source: BeInCrypto