Акции Nike пережили один из самых глубоких спадов за много лет: NKE упали примерно на 40% в 2026 году и стали худшей акцией в составе индекса Dow Jones Industrial Average. Торги в пятницу закрылись на отметке $38.40, из-за чего рыночная капитализация гиганта спортивной одежды составила всего $56.97 billion — резкое падение с примерно $264 billion на конец 2021 года.

Распродажа создала необычную ситуацию для прогноза цены Nike. Средняя 12-месячная цель Уолл-стрит находится на уровне около $50.46, что подразумевает примерно 31% потенциала роста, несмотря на в целом нейтральный консенсус. 

При этом JPMorgan и Truist недавно снизили свои ожидания, Nike готовится покинуть индекс S&P 100, а слабость в Китае и в продажах напрямую потребителям продолжает осложнять разворот стратегии генерального директора Эллиота Хилла.

Акции Nike дёшевы, но Уолл-стрит сохраняет осторожность

Падение акций Nike на 40% резко изменило их оценку. Сейчас акция торгуется примерно с коэффициентом 18 к прошлой прибыли, по сравнению с примерно 31 в 2022 финансовом году. Мультипликатор цена/выручка сократился ещё сильнее, упав примерно с 4.0 до примерно 1.2.

Эти мультипликаторы делают NKE недорогой по сравнению с её собственной недавней историей. Проблема в том, что более низкая оценка не обязательно означает, что акция достигла дна. 

Инвесторы всё ещё пытаются определить, насколько сильное давление на прибыль испытает Nike, прежде чем разворот начнёт приносить устойчивый рост.

В августе JPMorgan усилил эти опасения, понизив рейтинг Nike до Underweight и снизив ценовой ориентир до $40. Банк предупредил, что финансовые последствия стратегии Хилла “Win Now” могут давить на прибыль вплоть до 2028 финансового года, тогда как перестройка компании в Большом Китае может создать давление на выручку более чем на $1 billion в год.

Truist также снизил рейтинг и уменьшил ценовой ориентир до $42. Более слабые тенденции в продажах обуви у Dick’s Sporting Goods усилили опасения, что восстановление Nike может занять больше времени, чем ранее ожидали инвесторы.

Это оставляет заметный разрыв между более широким взглядом Уолл-стрит и мнением некоторых более осторожных аналитиков. Средняя цель в $50.46 предполагает существенный потенциал восстановления, но недавние понижения рейтингов указывают на то, что инвесторам может понадобиться более чёткое подтверждение улучшения продаж и маржи, прежде чем присваивать NKE более высокий мультипликатор.

Выход из S&P 100 показывает, насколько сильно упала Nike

Падение Nike также меняет её положение среди крупнейших компаний Америки. S&P Dow Jones Indices собирается исключить Nike из индекса S&P 100 21 сентября, в то время как технологические компании, включая Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks и SanDisk, войдут в индекс.

Исключение напрямую не меняет базовый бизнес Nike, но подчёркивает масштаб потери рыночной стоимости компании. 

NKE сейчас примерно на 78% ниже своего рекордного максимума ноября 2021 года, а её рыночная капитализация примерно в $57 billion составляет лишь малую долю прежнего пика.

Бизнес Nike держится лучше, чем цена её акций

Падение акций Nike на 40% не сопровождалось равноценным обвалом базового бизнеса. Выручка за 2026 финансовый год составила $46.4 billion, что примерно не изменилось по сравнению с прошлым годом по отчётным данным.

Есть признаки того, что стратегия Эллиота Хилла меняет структуру продаж Nike. Оптовая выручка выросла на 6%, отражая усилия по восстановлению отношений с ритейлерами после прежнего акцента компании на прямых продажах потребителям. 

При этом выручка Nike Direct снизилась на 6%, а цифровые продажи упали на 12%.

Это расхождение объясняет, почему разворот по-прежнему сложно оценивать. Улучшение показателей оптовых продаж говорит о том, что Nike восстанавливает важную часть своей дистрибьюторской сети, но слабость в собственных каналах показывает, что потребительский спрос остаётся неравномерным.

Китай представляет собой ещё одну серьёзную проблему. Прежняя слабость в этом регионе уже давила на результаты Nike, и JPMorgan ожидает, что перестройка в Большом Китае создаст давление на выручку более чем на $1 billion в год. 

Пока этот рынок не стабилизируется, более сильные показатели в других регионах могут с трудом трансформироваться в уверенное восстановление прибыли.

Эти трудности характерны не только для Nike. Lululemon упала в этом году примерно на 52% на фоне слабых продаж леггинсов и давления на долю рынка. 

Прогноз цены Nike от CoinCodex

По данным аналитиков CoinCodex, NKE может оставаться под давлением до конца 2026 года, прежде чем в начале 2027 года начнётся частичное восстановление. На сентябрь приходится средний прогноз около $32.51, а октябрь станет самым слабым месяцем в ближайшей перспективе со средним прогнозом всего $30.18 и потенциальным минимумом $28.85.

К концу года прогноз улучшается: средний показатель ноября вырастает до $35.19, а декабря — до $37.14, хотя даже декабрьский максимум в $38.98 оставит Nike близко к текущей цене акции в $38.40.

В начале 2027 года прогноз становится более позитивным. На январь приходится средний прогноз $41.78 и потенциальный максимум $42.78, а февраль даёт самую сильную цель роста — $43.07. 

Средние цены остаются около $40 вплоть до апреля, что говорит о том, что CoinCodex ожидает восстановления в начале года, но недостаточного, чтобы достичь среднего целевого ориентира аналитиков Уолл-стрит в $50.46. Эта разница примечательна тем, что консенсус аналитиков подразумевает примерно 31% потенциала роста, тогда как алгоритмический прогноз предполагает гораздо более сдержанный отскок.

Затем во второй половине предоставленного прогноза импульс снова слабеет. Средняя цена падает с $39.06 в мае до $36.35 в июне и $36.01 в июле, а затем снижается до $34.99 в августе. 

К сентябрю 2027 года CoinCodex прогнозирует среднюю цену NKE на уровне $31.80 и возможный минимум $29.76. Таким образом, более широкий прогноз цены Nike указывает на временное восстановление, а не на устойчивый разворот тренда, при этом начало 2027 года станет самым сильным периодом, прежде чем позднее в этом году вновь проявится слабость.

Source: BeInCrypto