Balancer (BAL) сворачивался бы поэтапно по предложению в управлении, которое со следующего месяца переводит подходящие пулы в режим только на вывод средств и возвращает казну DAO держателям токена.

Протокол реструктурировали в апреле, чтобы выйти в прибыль на более скромной базе. С тех пор выручка снижается, и автор говорит, что не видит обеспеченного пути, который изменил бы картину.

У плана оздоровления Balancer‘а кончилась дорога

В апреле Balancer утвердил реструктуризацию, которая урезала бюджет, прекратила эмиссию и направила комиссии протокола в DAO. Рост должна была обеспечить версия 3 (v3).

Продукт, на который рассчитывал план, — AutoRange Pools — вышел. Однако основная выручка по-прежнему идёт от старых контрактов v2, и v3 их так и не заменила.

Месячная выручка превышала $1 млн в октябре 2025 года, а затем рухнула после ноябрьского эксплойта, вытянувшего $128 млн из пулов v2. С тех пор она не восстановилась, по данным DefiLlama.

Снижение продолжилось и после апрельского голосования. Выручка упала с чуть более $200 000 в том месяце до менее $60 000 в августе, а сентябрь идёт ещё ниже.

“Именно картина по выручке объясняет, почему это происходит сейчас. Основная выручка протокола по-прежнему приходит от v2. Выручка v3 не выросла настолько, чтобы её заменить. BIP-918 назначал пересмотр ровно для такого случая. Это предложение и есть тот пересмотр, вынесенный раньше срока. Ожидание календарной даты изменило бы цифры, но не вывод, а каждый месяц ожидания тратится из казны”, — говорится в предложении.

Предложение оценивает месячные расходы примерно в $150 000 со всем включённым — это выше того, что протокол зарабатывает.

“Продолжение нынешнего пути тратит казну, чтобы прийти туда же, но позже. Эта казна принадлежит держателям BAL. Вопрос в том, дойдёт ли остаток до держателей, пока он ещё существенный, или сначала будет потрачен на путь, который уже пробовали”, — добавил Маркус Хардт, член казначейского совета Balancer и автор предложения.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы узнавать новости первыми

Два раунда, одно сжигание и выплата в 2027 году

По предложению, пулы, которые можно приостановить, 30 октября перешли бы в режим только на вывод. Контракты, которые приостановить нельзя, продолжили бы работать с нулевыми комиссиями протокола там, где контракты это позволяют.

Контракты с контрибьюторами заканчиваются 31 октября. Дальше небольшая переходная команда вела бы минимальный стек для выводов, а расходы на сворачивание ограничены $400 000 до итоговой выплаты.

Казна стоит как минимум $9 млн по текущим ценам — по данным управляющего казной kpk. BAL исключён из распределяемых активов, кроме доли, причитающейся держателям tetuBAL.

Первый раунд открылся бы в конце мая 2027 года. Держатели сжигали бы BAL и забирали пропорциональную долю в натуре; окно закрылось бы в ноябре того же года. В январе 2028 года следует аирдроп, а ещё через полгода — финальная зачистка.

Предложение также отменило бы выкуп BAL, утверждённый по BIP-919. Средства, возвращённые после эксплойта, остаются у пострадавших поставщиков ликвидности и в распределение не входят.

Голосование в Snapshot идёт с 25 по 29 сентября при кворуме в 5 млн BAL. Тем временем контрибьюторы готовят отдельное предложение — сохранить инфраструктуру под новым именем. Если предложение пройдёт, Balancer пополнит удлиняющийся список DeFi-проектов, закрывшихся в этом году.

Подпишитесь на наш канал в YouTube, чтобы слушать экспертные разборы от лидеров рынка и журналистов

Source: BeInCrypto