Сооснователь GMO Джереми Грэнтем, известный предупреждениями о прошлых рыночных пузырях, заявил, что пузырь искусственного интеллекта поднял американские акции до самых дорогих уровней в истории США и может обернуться падением до 70%. Совет ветерана рынка, озвученный в эфире CNBC, прямолинеен: уходить из американских акций и смотреть за рубеж.

Пузырь ИИ при рекордных оценках

По словам Грэнтема, с 2010 года среднее соотношение цены к прибыли на рынке более чем на 60% выше, чем за предыдущее столетие, и он связывает эту премию с годами дешёвых денег. Преобразующую роль ИИ он не оспаривает, но считает, что почти всеобщая вера в технологию породила опасный переизбыток инвестиций.

Его модель пузырей исходит из того, что любая спекулятивная крайность в итоге возвращается к тренду. Для главных победителей рынка это означает падение скорее на 70%, чем на 50%. Со сроками сложнее: по признанию самого Грэнтема, разворот может наступить и через две недели, и через два года. Он угадал пик доткомов в 2000 году и предупредил о пузыре на рынке жилья США в 2007-м, хотя его прогноз «эпического пузыря» 2021 года оказался преждевременным — акции ещё росли и споткнулись лишь в 2022-м. Схожие риски ликвидности отмечает и Рэй Далио.

Почему это важно для крипторынка

Биткоин сейчас торгуется как технологическая акция, поэтому масштабный уход от риска бьёт по криптовалютам первыми. Напряжение уже заметно: по данным Galaxy Research, спотовые биткоин-ETF в США показали рекордный 30-дневный отток в $6,35 млрд к середине июня. Во время просадки BTC торговался около $59 663. Сам Грэнтем криптовалюты не признаёт, повторяя, что монета ничего не стоит и движется к нулю; он предпочитает неамериканские акции, облигации и драгметаллы.

Не все разделяют тревогу. Быки напоминают, что нынешние лидеры ИИ, в отличие от многих компаний эпохи доткомов, приносят реальную прибыль. Глава ФРС Джером Пауэлл назвал расходы на ИИ реальной экономической активностью, а не чистой спекуляцией: «Я не буду называть конкретные имена, но у них действительно есть прибыль… У этих компаний есть бизнес-модели, прибыль и всё такое. Так что это действительно другое [по сравнению с эпохой доткомов]».

Источник: BeInCrypto